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Asia-focused banks face capital squeeze due to inflation, bond turbulence
香港/班加罗尔，10 月 26 日（路透社）——债券市场波动、通胀顽固和外汇动态变化，正对亚洲业务为主的银行的盈利能力和强劲资本状况构成风险，这些银行正准备公布第三季度财报。
分析师表示，尽管主要亚洲业务银行受益于健康的存款基础，但长期收益率上升和宏观经济压力正暴露出脆弱性。
在 10 月初全球债券抛售中，基准 10 年期美国国债收益率触及多年高点 5.34%，随后稳定在 5.11% 左右，同时日本收益率飙升，借贷成本上升的持续影响继续波及区域金融机构。
摩根大通亚太金融业联席主管兼东盟研究主管 Harsh Wardhan Modi 表示：“存在流动性影响、资本影响和损益影响。”他指的是收益率上升对亚洲业务银行造成的压力。
Modi 表示，收益率上升将拖累利润和资产价值，侵蚀银行资本并限制其筹集新资金的能力，可能导致投资者密切关注的每股收益指标被下调。
在主要亚洲及亚洲业务银行中，英国汇丰银行（HSBA.L）将于周二率先公布季度财报，紧随其后的是同行渣打银行（STAN.L）周三公布，新加坡星展集团（DBSM.SI）下周公布。
据分析师估计，汇丰预计 7 月至 9 月季度税前利润增长 33%，渣打银行季度利润与去年同期持平，星展银行同期净利润下降 3.2%。
本月早些时候美国国债抛售后，汇丰和渣打银行股价分别下跌 3.8% 和 9%。
东南亚最大银行的股价也下跌，星展银行下跌 3.2%，华侨银行（OCBC.SI）同期下跌近 9%。
晨星股票分析师 Kathy Chan 表示，债券估值压力进而影响银行账面价值，可能拖累银行的关键资本比率，进而影响股息支付。
她补充说，然而，通过健康盈利产生的内生资本可以缓解这种全面影响。
穆迪警告称，日本政府债券收益率上升给持有长期资产的银行带来巨额未实现损失，已引发部分地区银行信用评级下调，包括农林中央金库和日本邮政银行（7182.T）。
穆迪评级金融机构集团董事总经理 Alka Anbarasu 表示：“我们确实认为日本利率市场存在进一步上行压力。”
分析师表示，除了更广泛的资产负债表逆风外，东南亚新兴市场银行还面临独特的本地脆弱性。
穆迪分析师表示，在菲律宾和印尼等经济体，顽固的通胀和不断上升的外汇波动开始侵蚀资产质量和批发融资结构。
区域银行也在为财富增长势头放缓做准备，此前中国投资者资金流入新加坡银行、汇丰和渣打银行带来了强劲增长。
穆迪全球银行和保险评级联席主管 Sally Yim 表示：“中国加强离岸税务审查可能在短期内减缓这些资金流动，可能体现在第三季度业绩中。”不过她强调长期财富管理增长前景仍然完好。
报道：香港的 Selena Li 和班加罗尔的 Sameer Manekar；北京 Ziyi Tang 和班加罗尔 Sneha Kumar 补充报道；编辑：Muralikumar Anantharaman
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2026-10-26 08:24:38 UTC
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亚洲银行面临资本压力，因通胀和债券市场动荡影响盈利与资本充足率，即将公布第三季度业绩。
由于债券市场波动、通胀持续和外汇动态变化，亚洲银行在公布第三季度业绩前面临盈利和资本压力。分析师指出，尽管主要银行拥有健康存款基础，但长期收益率上升和宏观经济压力暴露了脆弱性。10 月初全球债券抛售，10 年期美债收益率触及 5.34% 的高位后稳定在 5.11% 左右，日本收益率也飙升，高借贷成本的影响持续波及区域金融机构。摩根大通亚太金融研究联席主管表示，收益率上升对银行造成流动性、资本和损益三重影响，侵蚀资本并限制融资能力，可能导致每股收益负面修正。
在主要亚洲银行中，汇丰将于周二公布业绩，预计第三季度税前利润增长 33%；渣打预计季度利润持平；新加坡星展银行净利润下降 3.2%。本月美国国债抛售导致汇丰和渣打股价分别下跌 3.8% 和 9%，星展跌 3.2%，华侨银行跌近 9%。晨星分析师称，债券估值压力可能拖累银行核心资本比率和股息派发，但可通过健康盈利的有机资本生成来缓解。
穆迪警告，日本政府债券收益率上升给持有长期资产的银行带来巨大未实现损失，已导致部分区域银行信用评级下调，包括农林中央金库和日本邮政银行。穆迪分析师认为日本利率市场仍有上行压力。在东南亚，菲律宾和印尼的通胀顽固和外汇波动开始侵蚀资产质量和批发融资结构。
区域银行还面临财富管理动能放缓，此前中国投资者资金流入新加坡银行、汇丰和渣打带来强劲增长。穆迪分析师表示，中国离岸税务审查趋严可能短期减缓这些资金流，或反映在第三季度业绩中，但长期财富管理增长故事不变。
Asia-focused banks face capital squeeze from inflation and bond turbulence, impacting profitability and capital positions ahead of Q3 earnings.
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