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Union Square Ventures Doubles Fund Size, Shrinks Team for AI Era
总部位于纽约的风险投资公司 Union Square Ventures 正在重塑自身，以更好地在人工智能竞赛中竞争，将其核心基金规模扩大近一倍，并将普通合伙人缩减至仅四位投资者。
该公司已筹集 9000 万美元新资金，其中包括 5000 万美元用于其最新的早期基金，该合伙企业计划于周四宣布。这对 USV 来说是一个巨大的飞跃，该公司上一次在 2024 年筹集了 2750 万美元的早期基金。该公司还为其机会基金筹集了 4000 万美元，用于后期交易和对现有投资组合公司的追加投资；其之前的同类基金为 3500 万美元。
USV 将其基金“调整到合适规模”的动作，只是投资者在 AI 市场中调整策略的最新例子。在该市场中，风投热情高涨和资本密集型技术将即使是初创公司的估值也推高至令人眩晕的高度。今年夏天，过去只投资早期公司的 Benchmark 筹集了其首个成长基金。作为一个资产类别，风险投资从未如此庞大——其他大型基金，如红杉资本和光速创投，一直在吸纳越来越多的资金，给较小公司带来跟上步伐的压力。
USV 联合创始人兼普通合伙人 Fred Wilson 在采访中表示，公司早在开始筹集最新一批资金之前就希望扩大基金规模，尤其是在 AI 市场的交易不断增长的情况下。
“如果我们必须能够开出 3000 万美元的支票来领投 5000 万美元的 A 轮融资，我们就必须设法做到这一点。如果我们的基金规模太小而无法做到，那么我们就需要更大的基金规模，”Wilson 说。
USV 自 2003 年成立以来一直专注于早期投资，在纽约风投界建立了声誉，早期押注包括 Coinbase Global Inc.、Twitter 和 Duolingo Inc.。它继续将这一重点放在其最新基金上，并在某些情况下旨在比以前更早投资。为了在热门 AI 公司价格飙升之前获得有意义的股份，USV 希望领投更多轮次，在种子阶段争取更多初创公司，并在公司内部孵化新公司。
其最近的动作（上周宣布）是孵化 Supertake Inc.，该公司使用 AI 代理代表消费者进行股票交易。普通合伙人 Michael Mignano 在 USV 内部构建了核心产品，现在正在寻找外部人才来领导这家初创公司。
Supertake 是 USV 自己构建的几款产品之一。在 2025 年底，该公司暂停了分析师计划，转而选择构建 AI 代理来自动化许多内部任务。现在，USV 拥有 AI 代理来帮助对其潜在投资进行尽职调查、寻找新交易以及处理低级别的法律和行政任务。此后，该公司恢复了招聘与这些代理并肩工作的人类分析师。
然而，随着 USV 扩大其职责范围，它正在缩减其核心投资团队。该公司的四位合伙人已退居实际上为兼职的角色：USV 联合创始人 Brad Burnham 和 John Buttrick，他们过去几年一直在逐步减少投资活动，以及 Albert Wenger 和 Andy Weissman，他们刚刚从最新基金的投资中退后一步。虽然他们仍将能够进行新的投资并将保留任何董事会职位，但预计他们将大幅减少投资活动。
USV 现在将作为四人普通合伙企业运营，其中包括联合创始人 Wilson、Nick Grossman、Rebecca Kaden 和最近加入的 Mignano（他于 4 月加入该公司）。
Wilson 表示，风险投资中成功的代际转移需要让年轻投资者掌舵。
“你必须让年轻一代有能力开车——驱动战略、驱动关键投资决策，并且你必须给他们大部分附带权益，”Wilson 说。“如果你不愿意这样做，就行不通。”
USV 保持其主题驱动投资的方式，但它也更新了愿意支持的公司的类型，因为硅谷向机器人类物理行业投入数十亿美元。虽然 Wilson 承认他以前回避如此资本密集型的押注，但 USV 近年来进行了几项所谓的深科技投资，支持了像 30 亿美元机器人初创公司 Generalist AI 和 18 亿美元核能公司 Radiant Nuclear 这样的公司。
Grossman 说，关键是要找到能够召集市场支持他们的创始人。“我们在投资资本密集型行业中学到的一件事是，要寻找擅长募资的创始人，”他说。
USV 一直将其团队设在纽约，尽管旧金山的风险投资市场继续占据主导地位。虽然 Kaden 表示 USV 不太可能在湾区分部开设办公室，但该合伙企业正在“思考以我们想要的方式出现在那里的意义”，她说。“我认为旧金山比以往任何时候都更重要。”
今年有几家公司筹集的资金规模较大，是在对 Anthropic PBC 和 OpenAI 进行投资之后。USV 没有对这两家大型语言模型提供商进行投资。LGT Capital Partners 的董事总经理、USV 的长期支持者 Beezer Clarkson 表示，与早期基金合作可以为有限合伙人提供交易多元化。
USV 第一只基金的早期有限合伙人 Lindel Eakman 也表示，他高兴看到该公司筹集更大的基金，该基金将在更长的时间内投资，并在未来几年内孵化多类初创公司。
“我们所有人，包括 LP 和 GP，都希望有某种年份多元化，”Eakman 说。“基金规模是一场游戏。”
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纽约风投公司 USV 将核心基金规模增至 9 亿美元，并将普通合伙人缩减至四人，以应对 AI 投资热潮。该公司继续专注早期投资，同时利用内部 AI 代理提升效率。
纽约风投机构联合广场创投（USV）宣布完成新一轮募资，总额达 9 亿美元，其中包括 5 亿美元的早期基金和 4 亿美元的成长基金。与 2024 年募集的 2.75 亿美元早期基金和 3.5 亿美元机会基金相比，本次规模显著扩大，以应对 AI 赛道中日益增长的融资需求和估值压力。联合创始人弗雷德·威尔逊表示，扩大基金规模是为了能够开出更大金额的支票来主导早期交易，例如领投 5000 万美元的 A 轮融资。
伴随基金扩张，USV 将普通合伙人团队缩减至四人：威尔逊、尼克·格罗斯曼、丽贝卡·凯登以及四月新晋合伙人迈克尔·米格纳诺。布拉德·伯纳姆、约翰·巴特里克、阿尔伯特·温格和安迪·韦斯曼转任兼职角色，其中后者将大幅减少投资活动。威尔逊强调，成功的代际传承需要给予年轻一代充分的决策权和主要的经济收益分配合伙人利益，以驱动公司战略和投资决策。
USV 继续坚持早期投资策略，并计划进一步向前延伸至种子轮和孵化新公司。最近，USV 在内部孵化了 Supertake Inc.，该公司利用 AI 代理为消费者执行股票交易。同时，USV 暂停了分析师项目，转而构建内部 AI 代理来处理尽职调查、项目来源和日常法律行政事务，之后又恢复了与 AI 协同工作的人类分析师招聘。
在投资领域上，USV 近年也涉足资本密集型行业，投资了机器人初创公司 Generalist AI（估值 30 亿美元）和核能公司 Radiant Nuclear（估值 18 亿美元）。格罗斯曼指出，关键在于识别善于募资的创始人，以推动市场关注。虽然 USV 总部仍在纽约，不会在湾区设立办公室，但凯登表示旧金山的重要性与日俱增，团队正在考虑如何以更合适的方式参与当地市场。
USV 并未投资于 Anthropic 或 OpenAI。长期 LP 如 LGT 资本合伙人的毕瑟·克拉克森认为，早期基金为 LP 提供了交易多元化；而 USV 首支基金的早期 LP 林德尔·埃克曼则表示，乐见基金扩大规模，以跨多种创业类别和时间周期进行投资，实现更好的年份分散。埃克曼称：“基金规模是一场游戏。”
Union Square Ventures has raised $900 million to nearly double its core fund size while cutting its general partnership to four investors, aiming to compete more aggressively in the AI era. The New York firm continues its early-stage focus, building internal AI tools and
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