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AI Darlings, Defense Shares Most at Risk as US Midterms Near
人工智能监管，以及政府在医疗和国防上的支出，正成为股票投资者的主要关注点，因为美国中期选举竞选活动的最后一个月进入高潮。
民调显示，民主党极有可能赢得众议院控制权，并在关键参议院竞选中也占据优势。控制至少一个议院将使该党能够控制可以提出立法和展开调查的委员会。
对人工智能的担忧跨越党派界限，选民担心潜在风险以及失业和电价上涨。一些华尔街策略师正在为民主党推动更严格监管做准备，这可能会加剧抛售压力。
“中期选举的关键不在于联邦政策立即限制数据中心的风险，而在于为 2029 年可能的相关立法奠定基础，”摩根士丹利美国公共政策研究主管阿里亚娜·萨尔瓦托雷在一份报告中表示。
历史表明，无论发生什么，中期选举都不太可能使股市偏离轨道。据富国银行称，自 1946 年以来，每次中期选举后的 12 个月内，标普 500 指数均上涨。总统唐纳德·特朗普的否决权可以牵制民主党，这可能导致政府僵局，从而为投资者带来稳定。芝加哥期权交易所波动率指数显示与选举相关的动荡不大，因此押注波动率上升的成本较低。
然而，表面之下，对即将到来的选举的不安可能已经在影响市场。瑞银的一个选举篮子由如果共和党在国会失势则表现不佳的股票组成，自 8 月下旬以来大幅落后于大盘。自那时以来，对该指数拖累最大的股票包括加密货币交易所 Coinbase Global Inc.、银行摩根士丹利和军事承包商 L3Harris Technologies Inc.
宏利约翰汉考克投资策略师马特·米斯金表示，银行和工业板块是“通常在共和党政策下表现更好”的行业，最近有所走弱。这可能表明市场正在“消化一些蓝色浪潮”。
与 2024 年总统选举相比，“即将到来的中期选举在不同选举结果情景下的股票影响可能会更加微妙，并有利于选股，”摩根大通公司以杜布拉夫科·拉科斯 - 布哈斯为首的策略师在一份报告中写道。
以下是距离投票不到一个月时值得关注的板块。
未来两年，特朗普可能会否决任何对科技行业过于不利的立法。这可能会限制芯片制造商英伟达公司（AI 涨势的代表股）以及 Alphabet Inc.、Meta Platforms Inc.和 Microsoft Corp.等超大市值同行基本面的风险。
根据摩根士丹利分析师的说法，数据中心房地产投资信托基金和新型云公司对潜在的对计算能力征税的立法提案有负面影响。分析师表示，像 Bloom Energy Corp.、Cummins Inc.和 GE Vernova Inc.这样的离网电力供应商可能会从更严格的政策中受益。
沃尔夫研究公司美国政策和政治主管托宾·马库斯表示，如果民主党设法撤销去年税收和支出法案中的医疗补助削减，医院可能会受益。
他说，民主党在明年可能的债务上限谈判中寻求让步，可能会寻求在医疗保健方面取得胜利。
杰富瑞分析师表示，Acadia Healthcare Co.、HCA Healthcare Inc.和 Tenet Healthcare Corp.等医院名称有与选举相关的近期上行空间。保险公司 Centene Corp.和 Oscar Health Inc.可能会因希望民主党谈判恢复去年底到期的强化《平价医疗法案》补贴而出现“买入压力”，尽管该公司认为恢复这些补贴可能性不大。
由于担心民主党可能接管国会可能导致更严格的监督和资金延迟，国防承包商的股票今年表现不佳。根据 Melius Research 的说法，这为从 10 月 1 日开始的财政年度的支出设定了“非常广泛”的结果范围。分析师斯科特·米库斯在一份报告中写道，如果立法僵局意味着国防部以临时措施获得全年资金，其预算实际上将下降 15%。
摩根大通表示，如果共和党在两院保持阵地，支出可能会上升并成为顺风。该公司的分析师指出 L3Harris Technologies Inc.、Lockheed Martin Corp.和 Northrop Grumman Corp.可能是受益者。
共和党倾向于支持对金融业进行更宽松的监管，导致摩根大通分析师预测，该党的意外横扫可能会利好美国银行公司、花旗公司和富国银行等银行。
尽管如此，独立机构和行政部门在监管政策上拥有很大权力。巴克莱分析师贾森·戈德堡在接受采访时表示，由于美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的负责人很可能在未来几年内保持不变，选举不太可能改变银行压力测试等事项。
在加密货币方面，如果民主党掌权，任何立法的可能性都可能下降。9 月，民主党与一些共和党人一起阻止了《清晰法案》的推进，导致 Coinbase Global Inc.和 Circle Internet Group Inc.等股票暴跌。
特朗普和住房官员比尔·普尔特提出了旨在解决住房负担能力的举措，但几乎没有帮助。9 月的数据显示，房屋销售价格中位数同比上涨 1.6%，至 429,100 美元。再加上抵押贷款利率飙升，这对房屋建筑商和相关行业构成了问题。标普 500 房屋建筑商指数自 2 月中旬见顶以来已下跌 25%。
PennyMac 公共政策主管伊萨克·博尔坦斯基表示，中期选举结束后，国会可能会更加关注住房问题。博尔坦斯基表示，缓解供应限制将是“持久的跨党派优先事项，为下一届国会提供清晰的跳板”。
最近，普尔特重新对信用评分相关公司发起攻击，对 Fair Isaac Corp.和 TransUnion 等公司的股票造成压力。抵押贷款金融巨头房利美和房地美在特朗普 2024 年获胜后飙升，因看好政府将解除控制。但此后它们已回落，因为任何潜在行动似乎都被搁置。
华尔街正为民主党举行听证会和发起广泛调查做准备，Evercore ISI 告诉客户，针对人工智能的调查可能带来市场风险。该公司还预计，将对与选民面临的实际负担挑战相关的行业进行调查，包括能源、医疗保健、食品和农业。
策略师正在为可能对获得美国政府股权投资的公司进行审查做准备，这会给其品牌和股价带来风险。这是一大批公司，包括芯片制造商英特尔公司、科技巨头国际商业机器公司和稀土生产商 MP Materials 公司等。
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9 小时前
2026-10-08 12:06:11 UTC
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美国中期选举临近，民主党可能控制国会，投资者关注 AI 监管、医疗和国防支出。历史显示中期选举对股市影响有限，但部分板块如科技、国防、金融、住房等将面临分化。
美国中期选举进入最后一个月，民主党在众议院选举中优势明显，参议院也有胜算。投资者关注人工智能监管、医疗和国防支出。尽管历史上中期选举对股市影响有限，标普 500 指数自 1946 年以来每次中期选举后 12 个月均上涨，但市场已出现不安迹象，如 UBS 选举篮子表现落后，银行和工业板块走弱。
科技与 AI 方面，特朗普的否决权可能限制不利立法，但数据中心 REITs 和新型云公司面临对算力征税的风险，离网电力供应商如 Bloom Energy 等可能受益。医疗板块，若民主党削减医疗补助，医院股如 HCA 等或有上行空间，保险公司如 Centene 等可能因补贴恢复预期而获买盘。
国防股因担忧民主党加强监督和资金延迟而表现不佳，若共和党保住两院则支出可能上升，L3Harris、洛克希德马丁等受益。金融与加密货币方面，共和党倾向宽松监管，但独立机构仍掌权，银行压力测试不会改变。若民主党控制，加密立法概率下降，Coinbase 等受挫。
住房问题突出，房价和按揭利率上升，房屋建筑商指数自 2 月峰值下跌 25%。中期选举后国会可能关注住房，但短期难以改变。此外，华尔街为民主党可能的调查做准备，AI、能源、医疗、食品等板块或成目标，获得政府投资的英特尔、IBM、MP 材料等公司面临审查风险。
US midterm elections loom, with Democrats favored to take Congress, focusing investors on AI regulation, healthcare, and defense. History suggests limited market impact, but sector rotation is likely, with tech, defense, financials, housing and crypto facing distinct risks and
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