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AI Hot Potato Is Meta’s for Now, But Chip Stocks Are the Winners
华尔街专业人士表示，即使 Meta Platforms Inc.的 Muse 似乎已接过接力棒，但对于股票投资者来说，芯片制造商仍然是参与顶级人工智能代理竞赛的最佳方式。
“领导权几乎就像一场烫手山芋游戏，”Tema ETFs 投资策略主管 Paisley Nardini 表示，该公司管理着 38 亿美元资产，持有 Meta 股份。“我已经听到人们开玩笑说，几周后我们就会忘记 Muse，转而关注其他东西。”
AI 代理处理多步骤任务，如预订或管理财务。它们的受欢迎程度在市场引起了波澜，因为投资者在权衡哪些产品可能成为企业和消费者的首选，同时也在评估它们可能对传统商业模式产生的颠覆性影响。
然而，在这些问题中，有一点已经变得清晰：这些新代理比上一代 AI 工具（主要以聊天机器人形式存在）需要更多的计算能力。这意味着芯片制造商和 AI 基础设施其他领域的股票应该有持续的需求，自 ChatGPT 大约四年前首次亮相以来，这些领域一直是定位新兴技术的首选方式。
“与其尝试押注哪家公司最终会拥有最好的代理，我们想拥有所有代理的基础，即无论哪家公司领先都能奏效的股票，”Lear Investment Management 首席投资官 Rick Lear 表示，其集中投资组合专注于他预期将从代理崛起中受益的公司，如 Nvidia Corp.、Micron Technology Inc.和电力公司 Williams Cos Inc.
“科技领导地位不断反复，但如果代理整体起飞，我们将需要更多的芯片、更多的内存、更多的电力、更多的基础设施，”他说。“这将是普遍适用的，无论我们是否从 Meta 最佳变成再次糟糕。”
AI 基础设施股票今年在很大程度上推动了市场。在标普 500 指数前十大涨幅股中，有九只涉及这一主题。芯片制造商尤其强劲，费城证券交易所半导体指数上涨 84%，受美光、Marvell Technology Inc.、英特尔公司和 Advanced Micro Devices Inc.等 AI 概念股推动。
Meta 上个月推出了其 Muse 个人 AI 助手，迅速获得了巨大的下载量和好评。这推动了 Facebook 母公司在 9 月表现火爆，股价上涨 27%，创下近四年来最佳月度表现。OpenAI 随后推出了自己的新产品 Dots，加入 Alphabet Inc.的 Gemini Spark 和 SpaceXAI 的 Grok Bot，进入 AI 代理市场。
Muse 的受欢迎程度表明 AI 情绪变化有多快，势头常常转向最新或最热门的产品。虽然 Meta 现在风头正劲，但它在今年上半年因被认为在 AI 上投入数百亿美元却收效甚微而苦苦挣扎。与此同时，Alphabet 从今年早些时候被视为 AI 领导者，到最近受到审查。
这种反复正是为什么许多投资者认为 AI 基础设施股票比参与代理竞赛的公司更可靠的押注。
“如果你想押注 Meta、Alphabet、苹果或其他谁将成为 AI 代理的最大赢家，现在看起来就像抛硬币一样，”Tema ETFs 的 Nardini 说。“基础设施是获取收益更直接的方式，因为对代理的需求将在长期内推动对这些产品的需求。”
这正迅速成为共识，促使分析师上调对 AI 基础设施收益的预期。根据彭博情报，该行业预计 2027 年净利润增长 63%，收入增长 54%。截至 7 月底，预期为利润增长不到 48%，收入增长 32%。
对 2028 年的预期也在上调，这表明华尔街预计这一趋势将持续数年。
不断演变的代理是这一论点的重要组成部分。花旗集团分析师 Atif Malik 表示，不同类型的半导体——包括处理器、内存和网络芯片——也可能从其发展中受益。他估计，根据 10 月 6 日的研究报告，CPU 芯片的总可寻址市场到 2030 年将以 60% 的复合年增长率增长。
“这就是为什么基础设施方法很有意义，”Nardini 说。“Meta 不会永远持有火炬。领导地位将在六个月内改变。不变的是对芯片的需求。”
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2026-10-08 11:35:01 UTC
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华尔街专业人士认为，尽管 Meta 的 Muse 目前领先 AI 代理竞赛，但芯片制造商仍是投资者最佳选择。AI 代理需要更多计算能力，基础设施股（如芯片、内存、电力）需求将持续，比押注单个公司更可靠。
华尔街专业人士指出，尽管 Meta Platforms 的 Muse 个人 AI 助手目前看似占据领先地位，但芯片制造商仍是投资者参与 AI 代理竞赛的最佳方式。AI 代理需要处理多步骤任务，如预订或管理财务，其普及推动了市场波动，但投资者更关注哪些产品会成为赢家及其对传统商业模式的潜在影响。
Wall Street pros say chipmakers remain the best way to play the AI agent race, even as Meta's Muse leads. AI agents require more computing power, so infrastructure stocks are seen as more reliable bets than individual companies.
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