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China Stocks Slide as Tepid Holiday Spending, Tech Losses Weigh
在为期一周的休市后，中国股市回落，假期消费疲软打击了投资者情绪，同时估值担忧打击了高飞的科技股。
在岸基准沪深 300 指数周四上午收盘下跌 0.4%，逆转了此前的涨势。以芯片为主的科创 50 指数一度下跌 3.8%，触及近六个月低点。中国大陆市场在因国庆假期自 10 月 1 日起休市后重新开盘。
投资者正应对显示中国消费者根深蒂固悲观情绪的早期数据，以及诸如全球债券收益率飙升等外部风险，这些风险威胁着热门的 AI 交易。尽管有预期认为北京将在本月晚些时候的重要政策会议上公布更多支持增长的措施，但很少有人预计这些措施会对疲软的经济产生重大影响。
由于市场未能维持早前的涨势，“这种犹豫反映了更大的问题：投资者知道北京可以提供更多刺激措施，但他们不太相信这能转化为持续的经济复苏，”盛宝市场首席投资策略师 Charu Chanana 表示。
花旗集团表示，早期数据表明，在所谓的黄金周假期期间，出行平淡、人均消费疲软，城市娱乐表现不温不火，包括票房销售额大幅下降。
在政策制定者于 9 月底公布一系列旨在保持经济增长轨道而非实现广泛复苏的针对性措施后，出现了消费疲软的局面。包括抵押贷款补贴和扩大对特定行业贷款在内的支持方案并未给投资者留下深刻印象，他们等待更多援助来解决潜在的需求疲软。
投资者现在将注意力转向定于 10 月 26 日至 29 日举行的中共五中全会，这是一次可能为促进增长做出更大努力的重要会议。在 10 月 1 日发表的一篇文章中，财政部长蓝佛安表示，中国正在考虑额外的财政政策以实现 2026 年的增长目标。
“北京进一步的微调政策并非必然，但对于这个至少需要对抗国内需求持续疲软并保持有利资本市场环境以支持企业引领国家在战略产业中实现技术追赶的国家来说，这些是合理的选择。”隆奥新加坡高级宏观策略师 Homin Lee 表示。
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2026-10-07 23:41:18 UTC
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2026-10-07 23:54:50 UTC
中国股市在国庆假期后下跌，假日消费数据疲软及科技股估值压力令市场承压。沪深 300 指数早盘跌 0.4%，科创 50 指数一度跌 3.8%，投资者等待政策信号但期望不高。
中国股市在国庆假期后首个交易日下跌，沪深 300 指数结束早盘涨势下跌 0.4%，科创 50 指数一度下跌 3.8% 至近六个月低点。主要原因是假日消费数据疲软以及科技股估值担忧。
花旗数据显示黄金周期间旅行和人均支出疲软，娱乐消费平淡，票房收入大幅下降。此前政府在 9 月底出台了一系列针对性的刺激措施，包括抵押贷款补贴和定向信贷，但投资者并不满意，等待更有力的需求提振措施。
市场关注 10 月 26-29 日举行的五中全会，财政部长兰佛安表示正在考虑额外财政政策以实现 2025 年增长目标。但分析师认为这些措施未必能扭转疲软的经济，投资者对政策转化为持续复苏的信心不足。
亚洲市场普遍疲软，油价上涨抑制风险偏好。科技硬件股领跌，苏州天孚通信跌超 8%，中芯国际等芯片股也大幅下挫。
Chinese stocks fell after the National Day holiday as weak holiday spending and tech valuation concerns weighed. The CSI 300 dropped 0.4% while the STAR 50 slumped 3.8%, with investors awaiting a key policy meeting but skeptical of stimulus impact.
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