发布时间
2026/03/25 04:5812 分钟前源站更新
2026/03/25 04:5812 分钟前首次抓取
2026/03/25 04:5812 分钟前发布时间
12 分钟前源站更新
12 分钟前首次抓取
12 分钟前用于追踪这条内容的来源与记录标识。
Source
原始链接
发布时间
2026/03/25 04:5812 分钟前源站更新
2026/03/25 04:5812 分钟前首次抓取
2026/03/25 04:5812 分钟前发布时间
12 分钟前源站更新
12 分钟前首次抓取
12 分钟前用于追踪这条内容的来源与记录标识。
Source
原始链接
Brazil Market Euphoria Hinges on Fixes Flávio Bolsonaro Is Yet to Lay Out
投资者正在下注巴西因选举而引发的反弹刚刚开始——这一赌注最终取决于市场长期要求的财政整顿，但目前了解甚少。
巴西市场周一创下多年最佳表现之一，当时挑战者弗拉维奥·博尔索纳罗在总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦面前表现出色，激起人们对右翼候选人将在本月底的决选中击败现任者的押注。
巴西观察家预计，在前总统雅伊尔·博尔索纳罗的长子领导下，该国将有更好的机会解决不断扩大的赤字，尽管他尚未提出详细的解决计划。不过，这种希望，加上选民对卢拉的不满，这也刺激了国会选举中右翼的全面胜利，使太平洋投资管理公司和瑞士联合银行集团资产管理部门的高盛公司和摩根士丹利的公司认为巴西资产应该继续上涨。
“目前，市场可能会暂时对他表示怀疑，但最终他必须在财政方面兑现承诺，否则反弹将无法持续。”RBC BlueBay 新兴市场投资组合经理安东尼·凯特尔说。
周二，收益继续扩大，货币与新兴市场同行一起上涨，掉期利率进一步下降，因为市场调整了对未来较低利率的预期。最大的跟踪该国股票的交易所交易基金 iShares MSCI 巴西 ETF 在上一个交易日创下创纪录的成交量和流入后，当天几乎没有变化。
巴西是政治转变的最新考验，这一转变使该地区选民纷纷离开左派，迎来了被视为更注重市场友好政策的政府。仅过去一年，右翼候选人——许多得到美国总统唐纳德·特朗普支持——在玻利维亚、智利、哥伦比亚和秘鲁赢得选举胜利。
这一举措增加了投资者对拉丁美洲的吸引力，他们还指出其丰富的自然资源和远离主要地缘政治冲突的相对距离。
但该国仍深陷财政问题。预算赤字已膨胀至国内生产总值的近 10%，而公共债务已超过国内生产总值的 80%。分析师表示，债务负担加重迫使央行将利率维持在两位数水平，限制经济增长，让家庭和公司喘不过气来。
博尔索纳罗承诺控制支出、减少官僚主义和减税，其顶级经济顾问丹妮拉·马奎斯从阿根廷的哈维尔·米莱的“电锯”议程中汲取灵感，但对如何实施提供了很少的具体细节。投资者仍然认为他比现状有所进步，更有可能实施有意义的变革。
拉美主权分析师阿约蒂·米特拉表示，最近访问巴西后，TCW 集团认为他的竞选承诺致力于追求真正的财政改革。
“‘这对您如何看待巴西政治是一个游戏改变者。’全联盟全球投资者投资组合经理亚历山大·罗比说。‘时机和势头都在弗拉维奥一边。’
投资者在各类资产中看到了收益的空间。高盛资产管理公司的霍华德·谢尔斯表示，巴西雷亚尔可能从股票流入和已经强劲的贸易条件中受益，而 RBC BlueBay 认为本地债务的反弹还有进一步的空间。在瑞士联合银行资产管理公司，夏迈拉·汗表示，随着市场预期更大的财政纪律和对所需改革将开始发生的更大信念，资产将继续增长。
看涨案例有很多障碍。博尔索纳罗仍需在 10 月 25 日将他在第一轮的强劲表现转化为决选胜利，投资者警惕卢拉在被淘汰候选人的选票重新分配时可以重新获得支持的迹象。
即使博尔索纳罗获胜，市场的蜜月期也可能短暂。VanEck 的纳塔莉亚·古鲁希娜表示，投资者将很快将焦点从竞选承诺转向有信心的财政目标和改革具体进展的证据，这需要立法支持。
‘对于巴西来说，时间就是现在。’她说。
周日大选的结果即使总统大选逆转也给投资者带来了一些缓解。更右倾的国会，选民选举了大量博尔索纳罗盟友，如果他当选可以帮助他推动雄心勃勃的议程——或者如果他设法扭转局面，可以限制卢拉实施财政昂贵措施的能力。
更保守的国会提高了未来几年有信心的财政整合的可能性，并显著降低了第二轮无论谁获胜的持续宽松财政政策的左尾风险。Pimco 新兴市场负责人普拉莫尔·达瓦恩说。‘我们从这里开始对巴西持建设性态度。’
发布时间
2 天前
2026-10-06 14:21:36 UTC
源站更新
2 天前
2026-10-06 20:23:13 UTC
首次抓取
2 天前
2026-10-06 14:30:56 UTC
巴西市场因弗拉维奥·博索纳罗在首轮选举中表现强劲而大涨，但涨势能否持续取决于他尚未公布细节的财政改革方案及其能否赢得决选。
弗拉维奥·博索纳罗在与现任总统卢拉的首轮较量中表现超预期，推动巴西股市、汇率和利率市场上涨。投资机构认为，若他当选，巴西解决不断扩大的财政赤字的机会可能增加；但他目前尚未提出具体的财政整顿计划，市场暂时选择给予其疑问上的宽容。索引基金此前还录得创纪录成交量和资金流入，巴西雷亚尔和本地债券也被看好继续受益。
巴西财政状况仍是主要风险。预算赤字已接近国内生产总值的 10%，公共债务超过 GDP 的 80%，高债务水平迫使央行维持两位数利率，限制经济增长并增加家庭和企业负担。博索纳罗承诺削减支出、减少官僚机构并减税，其首席经济顾问达妮埃拉·马尔克斯还借鉴阿根廷总统米莱的“电锯”议程，但竞选团队尚未说明具体实施方式。
博索纳罗仍需在 10 月 25 日的决选中击败卢拉，投资者也在关注卢拉能否从被淘汰候选人的选民中争取支持。即使博索纳罗胜选，市场蜜月期也可能很短，投资者将迅速转向评估可信的财政目标、改革进展及立法支持。与此同时，国会选举产生了更偏右的格局，大批博索纳罗盟友当选，这既可能帮助他推动议程，也可能在卢拉连任时限制其实施高财政成本政策的能力。
Brazil’s post-election rally is betting on a Flávio Bolsonaro victory and fiscal reform, but he has yet to detail how he would tackle the deficit. Investors warn the gains will last only if he wins the runoff and delivers credible reforms with congressional support.
用于追踪这条内容的来源与记录标识。
