发布时间
2026/03/25 04:5812 分钟前源站更新
2026/03/25 04:5812 分钟前首次抓取
2026/03/25 04:5812 分钟前发布时间
12 分钟前源站更新
12 分钟前首次抓取
12 分钟前用于追踪这条内容的来源与记录标识。
Source
原始链接
发布时间
2026/03/25 04:5812 分钟前源站更新
2026/03/25 04:5812 分钟前首次抓取
2026/03/25 04:5812 分钟前发布时间
12 分钟前源站更新
12 分钟前首次抓取
12 分钟前用于追踪这条内容的来源与记录标识。
Source
原始链接
Alphaville. Would you buy a Yankees ETF?
现代资产管理的最新法则似乎是：任何可以被合理放入 ETF 的东西都会被放入 ETF——包括体育博彩。
自 8 月中旬以来，三家现有 ETF 发行商和一家初创公司已提交申请，拟推出不少于 402 只基于个人冰球、棒球和篮球球队表现的基金。该倡议得到棒球界的支持，波士顿红袜队、芝加哥小熊队和洛杉矶道奇队的业主都投资于该指数的创建者，这些指数正是 ETF 将要跟踪的。
体育基金是美国 ETF 行业最新的一记曲线球，该行业根据数据提供商 ETFGI 的数据，从 2020 年底的 2241 只基金增长到上个月的 5488 只。其中许多显然荒谬可笑——现在甚至有一只 ETF 声称将从采用“逆向工程的外星技术”中获益，这源于政府关于 UFO 的披露——但这对 ETF 行业来说并不是障碍，因为在这个行业中，没有想法太愚蠢。
目前这些只是提案，SEC 可以全部否决。今年夏天，美国金融监管机构要求公众就今年提出的众多“新颖”ETF 发表意见。
然而，鉴于美国金融监管体制的现状，它们最终有可能获得批准，因此 Alphaville 认为有必要深入研究一下。
与个人球队表现挂钩的体育博彩 ETF 的时机可能看起来很奇怪。
自 2018 年最高法院推翻联邦法律禁止各州授权体育博彩以来，39 个州和哥伦比亚特区已合法化这一做法，让赌徒可以自由地在传统方式下通过书商批准的方式进行赌博。此外，预测市场实际上也是新的赌博场所，这意味着人们想把钱交给中介的场所不胜枚举。
然而，鉴于传统资产管理行业的高度集中，ETF 新进入者无疑瞄准了大量认为自己会是例外的人数。
根据美国博彩协会，美国人在 2025 年对体育的投注创纪录达到 1670 亿美元，仅在两年内增长 40%。去年，22% 的美国成年人告诉皮尤研究中心，他们在过去一年亲自对体育投注了钱（尽管 43% 的美国人认为合法化体育博彩对社会有害，只有 7% 认为有利）。
为传统资产管理提供体育相关 ETF 甚至可能是有用的对冲工具：根据今年早些时候机器人顾问 Betterment 的调查，超过一半的 Z 世代至少有一次将投资资金投入体育博彩，其中 26% 的这些年轻人显然将体育博彩视为其“长期财务战略”的一部分。
Roundhill Investments（刚因其 DRAM AI 内存芯片 ETF 成功而闻名）；Volatility Shares；REX Financial 通过其新子公司 Alpha Sports；以及新手 LeagueSports 是现在寻求推出体育球队 ETF 的 ETF 提供商。
他们希望通过推出覆盖所有 32 支国家冰球联盟球队、所有 30 支大联盟棒球球队或所有 30 支国家篮球协会球队的整个 ETF 家族来涵盖所有方面。由于 2026 年，这些文件自然还包括基础产品的 2 倍杠杆版本。
这些 ETF 将基于芝加哥商品交易所的 FutureSports Performance Indices 期货合约，旨在将官方球队统计数据转换为单一的实时表现指标。
至于基础方法，FutureSports Xchange Inc（“将体育统计数据转化为机构级指数”）为 NHL 变体编制的指南仅 23 页，这太简单了。
每个指数将从 7500 的基线开始。然后根据“统计构成要素”（基于单场比赛的表现）和“里程碑构成要素”（基于一系列比赛达到阈值）而上升或下降。
对于 NHL 球队，一些例子包括进球（+12 for even-strength goal，当双方球员人数相同时，+10 for power-play goal，当得分队有人数优势时，+15 for short-handed goal，当球队少 1 名或更多球员时）。
对于失球会有相应下降，这种对称性也适用于射正目标（±1.5 points）、胜出对抗（±0.5）、守门员扑救（±0.75）、零封（±50）和胜利（±10）。
多场比赛指标也大多是对称的，包括每月最多（最少）进球±125，全赛季最多（最少）拦截±250，联盟排名第一（最后）±250。
不过，有些异常情况意味着指数不是零和游戏，这使得很难确定 ETF 总体上是上升还是下降。
例如，“抢断”（dispossessing an opponent）值 +2.5，但“失误”（losing possession）仅为 -0.8。相反，有些指标纯粹是负面的，对方团队没有相应收益，如“驱逐”（a sending-off to non-Americans）-10、“违规”-4 和“延长罚球”-2。
平衡一下，赢得季后赛总决赛斯坦利杯的球队获得 750 分，其他球队没有相应损失。
FutureSports 由两位澳大利亚衍生品交易员 Rhett Dinsdale（前信孚、美国银行和德意志银行）和 Leigh Taylforth（澳大利亚联邦银行、GPS 资本市场）于 2022 年创立。
Dinsdale 告诉 Alphaville，在模拟中，指数在整个赛季中倾向于“正偏”。
然而，拟议的 ETF 不会跟踪这些指数的现货水平，而是交易在 CME 上的期货合约，其价格将嵌入市场对球队本赛季剩余表现的预期。
重要的是，这些工具的结构不同于今年提出的数十份预测市场 ETF 文件，这些文件涵盖从选举到天气等一切，但其推出已被目前尚未说服的 SEC 搁置。
这些预测市场 ETF 基于二元事件合约——如果民主党赢得参议院控制权，合约为 1，否则为 0 等——而 FutureSports 创建了一个连续指数，随球队的基本表现而变动。
这种连续性还将帮助将体育 ETF 与常规体育博彩区分开来，后者本质上是二元的且有有限的截止点。Dinsdale 反而将其方法与幻想体育联赛相比较。
话虽如此，拟议的 ETF 仍可能被 SEC 对行业发展方向的更广泛审查所影响。5 月，该机构的主席保罗·阿特金斯指出“新产品引发新问题”，6 月 30 日，SEC 就提出的众多新奇 ETF 发布了正式公众意见请求。
如果这个概念确实流行起来，FutureSports 似乎将是唯一保证的赢家。芝加哥的这家公司在与 NHL 和 MLB 签订独家协议，向其提供官方统计数据，这些数据将用于计算指数，从而获得便利的垄断力量。
它还有重量级的金融支持者，包括三个 MLB 球队背后的权力经纪人：波士顿红袜队和利物浦 FC 多数股份的所有者约翰和琳达·亨利（Fenway Sports Group）；洛杉矶道奇队所有者的投资臂 Elysian Park Ventures；以及与芝加哥小熊队所有者相关的 Marquee Ventures。
CME Group（芝加哥商品交易所所有者）的风险投资部门也在其中，同样便利的是 ETF 和其他金融产品的两个分销商——Robinhood Markets 和 Wedbush Securities。
FutureSports 还瞄准为其他体育运动创建类似指数，Dinsdale 说：
我们对所有联盟和体育以及大学生体育感兴趣。我们正在与许多赞助商进行本地和国际谈判。这已经产生了很大的兴趣。我希望很快看到更多公告。
不过，对于真正的体育爱好者来说，可惜的是，板球版本不在计划中。
Dinsdale 坚持认为指数——以及任何基于它们的 ETF——具有实际目的，因为它们允许球队所有者、播音员、赞助商、体育场所有者、商品销售商和票务人员等对特定球队成功有财务利益的人对冲他们的敞口。
把 Alphaville 涂成深红色的怀疑色。预测市场也提供了对冲论点作为手挥的辩护，即使压倒性证据表明它们只是营销更好的赌博场所。
此外，要作为对冲工具发挥作用，就需要与这些指数和 ETF 相关的衍生品，这似乎不太可能成功。20 年前 CME 推出了房价期货，但尽管它是更自然的产品，但它们却惨败。
相反，如果它们最终获得批准，体育球队 ETF 的主要采用者将是那些已经倾向于在其情感敞口之上集中财务敞口的普通粉丝。因为现在一切都是赌博，正如 Max Read 所论证的。
发布时间
2 天前
2026-10-06 13:56:00 UTC
源站更新
2 天前
2026-10-06 13:56:00 UTC
首次抓取
2 天前
2026-10-06 14:01:58 UTC
美国多家 ETF 发行商已申请推出 402 只追踪冰球、棒球和篮球球队表现的基金，相关指数由球队老板投资的公司编制。产品仍待监管批准，批评者认为其更接近变相赌博。
文章称，现代资管业似乎正把一切能装进 ETF 的东西都做成 ETF，连体育博彩也不例外。自 8 月中旬以来，三家现有 ETF 发行商和一家初创公司已申请推出不少于 402 只基金，分别挂钩冰球、棒球和篮球球队的表现。指数编制方获得波士顿红袜、芝加哥小熊和洛杉矶道奇队老板投资。美国 ETF 数量已从 2020 年底的 2241 只增至上月的 5488 只，其中不乏被文章形容为荒唐的产品，但这些体育基金目前仍只是申请，美国证监会可能全部否决，并已就今年提出的一批“新颖”ETF 征求公众意见。
文章指出，这一时机看似奇怪。最高法院 2018 年推翻禁止各州授权体育博彩的联邦法律后，39 个州及哥伦比亚特区已将其合法化，预测市场也提供了更多下注渠道。但 ETF 新进入者仍看中庞大且增长的投注人群：美国博彩协会称，美国人 2025 年在体育上的投注额达创纪录的 1670 亿美元，两年内增长 40%。皮尤研究中心的调查显示，去年有创纪录的 22% 美国成年人在前一年亲自投注体育，尽管 43% 的人认为合法体育博彩对社会有害，只有 7% 认为有益。机器人顾问 Betterment 的调查还称，超过一半的 Z 世代至少一次把投资资金用于体育投注，其中 26% 将其视为长期财务策略的一部分。
申请方包括刚推出 DRAM 人工智能存储芯片 ETF 的 Roundhill Investments、Volatility Shares、通过新子公司 Alpha Sports 运作的 REX Financial，以及新公司 LeagueSports。它们计划分别覆盖全部 32 支国家冰球联盟球队、30 支美国职业棒球大联盟球队和 30 支美国职业篮球协会球队，并包含两倍杠杆版本。基金将基于芝加哥商业交易所的期货合约，标的是 FutureSports 表现指数，旨在把官方球队统计转化为实时表现指标。以冰球指数为例，起点为 7500 点，再根据单场“统计成分”和跨多场比赛的“里程碑成分”升降。进球、射门、争球、扑救、零封和获胜等指标大多对称计分，但也存在不对称或纯负面项目，因此指数并非零和。
FutureSports 由两名澳大利亚衍生品交易员 Rhett Dinsdale 和 Leigh Taylforth 于 2022 年创立。Dinsdale 称，模拟显示指数在一个赛季中往往“正向偏斜”。拟议 ETF 追踪的不是指数现货，而是嵌入市场对球队本赛季剩余表现预期的 CME 期货。这与今年大量申请、但因证监会尚未信服而推迟推出的二元事件预测市场 ETF 不同，也有别于有明确截止点的传统体育投注；Dinsdale 将其比作梦幻体育联赛。不过，证监会主席 Paul Atkins 今年 5 月表示新颖产品会带来新颖问题，该机构也已于 6 月 30 日就大量新式 ETF 正式征求意见。
若概念成功，FutureSports 似乎是确定受益者。这家芝加哥公司已与国家冰球联盟和美国职业棒球大联盟达成独家协议，使用其官方统计数据计算指数。支持者还包括芬威体育集团的 John 和 Linda Henry、洛杉矶道奇队所有者的投资部门 Elysian Park Ventures、与芝加哥小熊队老板相关的 Marquee Ventures，以及 CME Group 的风投部门、Robinhood Markets 和 Wedbush Securities。Dinsdale 表示，公司还希望为其他联赛、运动及大学体育编制类似指数，并正与本地及国际赞助商洽谈，但板球版本不在计划中。他坚称指数和相关 ETF 可让球队老板、转播商、赞助商及场馆、商品和票务相关方对冲风险，但文章对此表示怀疑，认为若产品获批，主要使用者更可能是本已在情感与财务上双重押注球队的普通球迷。
US ETF issuers have filed to launch 402 funds tracking NHL, MLB and NBA teams through futures on sports-performance indices, with backing from team owners. The SEC has not approved them, and critics see the products as another form of gambling.
用于追踪这条内容的来源与记录标识。
