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Paramount closes $111bn takeover of Warner Bros
周二，随着派拉蒙以 1110 亿美元完成对华纳兄弟探索公司的收购，大卫·埃里森巩固了自己作为好莱坞大亨的地位。这笔交易将一些规模最大的媒体和娱乐资产交到了全球最富有的人之一的儿子手中。
合并后的公司如今名为 Skydance，是好莱坞巨头，但埃里森正面临一项挑战：他要带领一批主要属于传统媒体的资产，与 Netflix 和 YouTube 等资金雄厚的科技公司展开竞争。
埃里森在一份声明中说：“今天不仅是 Skydance 的历史性一天，也是整个行业的历史性一天。”
埃里森是甲骨文创始人拉里·埃里森的儿子。他在收购华纳的竞标中击退了 Netflix，在 2 月一场激烈的收购争夺战后胜过了这家流媒体巨头。但如今他面临着更艰巨的任务：整合电影制片厂、有线电视和流媒体业务，同时还要背负高昂的债务负担。
根据与贷款方分享的文件，他掌管的这些业务过去一年的营收达到 650 亿美元，其直接面向消费者的服务拥有超过 2 亿订阅用户。
这些资产包括 HBO、CBS、CNN 和 MTV 电视网络，《哈利·波特》《蝙蝠侠》和《星际迷航》系列，以及华纳和派拉蒙两家同名制片厂。截至 2025 年底，这些公司共雇用了超过 5.3 万人。
公司估计每年在内容上的支出超过 300 亿美元，制作《白莲花》和《龙之家族》等电影和电视剧。
关键在于，埃里森必须设法从公司中挤出承诺的 60 亿美元成本节省，同时仍然吸引好莱坞顶尖的演员和导演。在 2022 年探索频道与华纳合并后经历多年削减成本之后，华纳的老员工已经做好了迎接更多裁员的准备。
这些成本节省对于帮助 Skydance 承担巨额债务负担至关重要。此前，为资助收购华纳兄弟探索公司，该公司借款超过 500 亿美元，随后获得了主要信用评级机构评定的垃圾债券评级。
标普全球的分析师警告称，交易完成后，该公司的杠杆率——衡量公司债务与盈利能力之比的指标——将升至惊人的 7.6 倍盈利，并在 2027 年前一直维持在这一高位附近。相比之下，通常能够获得投资级评级的蓝筹公司，杠杆率往往接近 2 倍。
Needham & Co 高级媒体分析师劳拉·马丁说：“最重要的是降低债务。他们的杠杆率过高，而且由于交易完成时间推迟，他们以三年期利率高点融资。他们被这笔债务套住了。”
尽管马丁表示，她预计负责发行和销售华纳电影及电视节目目录的团队将有大幅节省空间，但埃里森将受到限制，不能大幅削减公司的电影预算。
作为他与 12 名曾起诉阻止这笔华纳交易的州检察长达成的协议的一部分，Skydance 必须在未来五年内每年在影院发行至少 30 部电影，并在这段期间额外投入 15 亿美元，用于在美国制作电影和电视节目。好莱坞许多人认为，埃里森每年发行 30 部电影的目标过于激进。
预计埃里森将在周二向员工和投资者阐述他的愿景。管理团队大多来自派拉蒙内部，该集团的首席财务官、首席法务官和首席传播官在收购后扩大了职责范围。
他保留了派拉蒙电影部门负责人达娜·戈德堡和乔什·格林斯坦的职位，但他们在华纳的对应负责人迈克尔·德卢卡和帕姆·阿布迪预计将于周二离职。
备受尊敬的 HBO 高管凯西·布洛伊斯将负责 Skydance 所有流媒体内容，而 CNN 负责人马克·汤普森将继续担任该新闻机构的负责人。
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2 天前
2026-10-06 12:52:57 UTC
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2026-10-06 13:37:30 UTC
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2 天前
2026-10-06 12:55:09 UTC
派拉蒙完成对华纳兄弟探索公司的 1110 亿美元收购，合并后的 Skydance 将拥有庞大媒体资产，但也背负超过 500 亿美元债务，并需削减 60 亿美元成本。
大卫·埃里森周二正式完成派拉蒙对华纳兄弟探索公司的 1110 亿美元收购，合并后的公司更名为 Skydance。交易使埃里森掌控 HBO、CBS、CNN、MTV，以及华纳和派拉蒙电影公司等资产，业务还包括《哈利·波特》《蝙蝠侠》和《星际迷航》等知名系列。
新公司过去一年营收达 650 亿美元，直接面向消费者的服务订户超过 2 亿，员工人数在 2025 年底超过 5.3 万人，每年内容投入超过 300 亿美元。不过，Skydance 将与 Netflix 和 YouTube 等资金雄厚的科技公司竞争，同时需要整合电影制片厂、有线电视和流媒体业务。
为完成收购，Skydance 借款超过 500 亿美元，并获得主要评级机构给予的垃圾级债券评级。标普全球预计，交易完成后公司的杠杆率将升至 7.6 倍，并在 2027 年前后仍处于高位。埃里森还必须实现承诺的 60 亿美元成本节省，可能带来进一步裁员。
根据与 12 名州检察长达成的协议，Skydance 未来五年每年至少要在影院发行 30 部电影，并额外投入 15 亿美元用于美国电影和电视制作。埃里森将保留派拉蒙电影部门负责人达娜·戈德堡和乔什·格林斯坦，华纳方面的迈克尔·德卢卡和帕姆·阿布迪预计离任；HBO 高管凯西·布洛伊斯将负责全部流媒体内容，CNN 负责人马克·汤普森留任。
Paramount has completed its $111bn takeover of Warner Bros Discovery, creating Skydance. The enlarged company controls major media assets but must cut $6bn in costs while carrying more than $50bn in takeover debt.
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