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US trade balance sinks deeper into the red as imports hit record high
华盛顿，10 月 6 日（路透社）——由于国内需求强劲，8 月份美国贸易逆差扩大幅度超过预期，进口创下历史新高，使贸易有望再次拖累第三季度经济增长。
美国商务部周二公布的数据显示，尽管总统特朗普对进口征收高额关税，并称这些关税旨在缩小贸易逆差，但贸易逆差仍出现恶化。美国与包括墨西哥在内的至少三个国家出现了创纪录的商品贸易逆差。
经济学家长期以来一直认为，美国没有能力生产足够的商品来满足其消费需求。一些人下调了对 7-9 月当季的国内生产总值增长预期。
"政府的贸易政策在很大程度上是失败的，关税并未减少美国对外国生产商品进口的依赖，"FWDBONDS 首席经济学家 Christopher Rupkey 表示。"美国劳动力成本太高，无法在这里以足够低廉的价格生产商品，让消费者甚至考虑购买。即使美国制造商愿意，工厂也无法以足够快的速度建成，以生产消费者依赖的商品。"
美国商务部经济分析局和人口普查局表示，贸易逆差增长 13.7%，至 1056 亿美元，为 2025 年 3 月以来最大。路透社调查的经济学家此前预计逆差为 1020 亿美元。
特朗普在 2024 年 11 月连任时，贸易逆差为 798 亿美元。上周公布的数据显示，商品贸易逆差因进口激增而大幅扩大，部分增长反映了价格上涨。
第二季度国内需求以三年半多来的最快速度增长，反映出消费者支出和企业设备支出强劲，主要与人工智能相关。这一趋势似乎延续到了第三季度，上个月的数据显示 8 月份消费者支出强劲，非国防资本财（不包括飞机）的订单和发货量也很强劲。
但企业依赖进口来满足需求。8 月份进口增长 4.3%，达到创纪录的 4208 亿美元。商品进口跃升 5.3%，至 3422 亿美元，部分原因是企业补充库存，而库存已连续五个季度减少。
进口受到工业用品和材料（包括石油）增加 91 亿美元的提振。原油进口增加 33 亿美元，非货币黄金增加 31 亿美元。非货币黄金的进出口不计入 GDP 计算。
资本财进口飙升 62 亿美元，达到创纪录的 1464 亿美元，受半导体和其他工业机械推动，反映出人工智能基础设施的建设。尽管电脑配件进口减少 16 亿美元，但今年前八个月总额为 1585 亿美元，而 2025 年同期为 895 亿美元。
出口增长 1.4%，至 3152 亿美元。商品出口增长 2.2%，至 2057 亿美元，反映出工业用品和材料增加 63 亿美元，主要是非货币黄金、原油和燃料油。
高盛经济学家表示，石油出口的增长似乎主要是由商业库存和战略石油储备的减少推动的，而非国内产量的增加。
资本财出口增加 13 亿美元，受半导体和电脑提振。但民用飞机出口下降 10 亿美元。消费品出口下降 22 亿美元，药品制剂下降 24 亿美元拖累了出口。
8 月份商品贸易逆差增长 10.3%，至 1366 亿美元。经通胀调整后，逆差扩大 87 亿美元，即 8.2%，至 1147 亿美元。贸易已连续三个季度拖累 GDP，经济学家估计，第三季度贸易可能使 GDP 减少多达 2.5 个百分点。
高盛经济学家将第三季度 GDP 增长预期从 3.4% 的年化增长率下调至 3.1%。第二季度经济增速为 2.2%。
除了拖累 GDP 增长外，贸易逆差还对通胀产生影响，因为它凸显了需求过剩。经济学家表示，这支持了他们对美联储今年将再次加息的预期。
"美联储最好密切关注所有这些需求过剩的问题，"High Frequency Economics 首席经济学家 Carl Weinberg 表示。"在能源价格高企带来的价格冲击背后，美国经济面临由需求驱动的通胀挑战。能源价格只是其中的一部分。"
美联储上个月将基准隔夜利率上调 25 个基点，至 3.75%-4.00% 区间，这是三年来的首次加息，并暗示未来将进一步上调借贷成本。
8 月份服务进口增加不到 10 亿美元，至 785 亿美元，其中运输小幅增长。知识产权使用费下降，旅行也下降。
服务出口也增加了不到 10 亿美元，至 1095 亿美元。知识产权使用费和其他商业服务费用温和增长。旅行和金融服务均有所下降。
美国与墨西哥、越南和马来西亚出现了创纪录的商品贸易逆差。美国与台湾、中国、欧盟、韩国和印度等贸易伙伴保持逆差。与加拿大的逆差跃升 41 亿美元，进口强劲增长可能反映出企业为规避更高关税而提前下单。美国和加拿大陷入贸易战。
然而，美国与比利时录得创纪录的商品贸易顺差，同时与荷兰、中南美洲、英国、香港、巴西、澳大利亚和沙特阿拉伯保持顺差。
"由于能源商品的大幅波动以及贸易不确定性上升之际新关税生效，与加拿大的贸易在未来几个月可能仍将波动，"花旗集团经济学家 Veronica Clark 表示。
路透社由 Lucia Mutikani 报道；Paul Simao 和 Andrea Ricci 编辑
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2 天前
2026-10-06 12:40:07 UTC
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美国 8 月贸易逆差扩大至 1056 亿美元，创 2025 年 3 月以来新高，进口创纪录，尽管特朗普加征关税。经济学家认为贸易将继续拖累三季度 GDP，并可能促使美联储再度加息。
美国商务部数据显示，8 月贸易逆差扩大 13.7% 至 1056 亿美元，为 2025 年 3 月以来最大，超出经济学家预期的 1020 亿美元。进口增长 4.3% 至创纪录的 4208 亿美元，其中商品进口增长 5.3% 至 3422 亿美元，受工业用品和资本货物进口推动。尽管特朗普加征关税，但美国仍依赖进口满足国内需求，与墨西哥、越南和马来西亚等国的商品贸易逆差创纪录。
贸易逆差扩大预计将拖累第三季度 GDP 增长，高盛将三季度 GDP 增速预期从 3.4% 下调至 3.1%。经济学家认为，美国缺乏足够的生产能力，关税未能减少对外国商品的依赖，而国内需求强劲，企业不得不依靠进口。出口增长 1.4% 至 3152 亿美元，但商品贸易逆差仍扩大 10.3% 至 1366 亿美元。
贸易逆差还带来通胀压力，经济学家认为这可能促使美联储今年再次加息。美联储上月已加息 25 个基点至 3.75%-4.00% 区间，为三年来首次。服务贸易方面，进口和出口增幅均较小。贸易逆差扩大主要受商品贸易驱动，资本货物进口创新高，反映人工智能基础设施建设需求。
贸易逆差与加拿大等国波动，因企业抢在关税生效前进口。美国对加拿大逆差增加 41 亿美元，对墨西哥、越南和马来西亚逆差创纪录，但对比利时则实现创纪录的商品贸易顺差。整体来看，贸易逆差持续扩大，反映美国经济强劲需求与生产不足的矛盾。
The US trade deficit widened more than expected to $105.6 billion in August as imports hit a record high, despite tariffs. Trade is set to weigh on Q3 GDP, and economists see inflation risks prompting another Fed rate hike.
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