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High Earners Stop Maxing Out 401(k)s, Betting They Can Outsmart Retirement Savings
如果说有一条理财建议几乎是圣经，那就是最大化你的 401(k)。数百万专业人士通过享受税收优惠、让投资自动运行并让复利发挥作用，构建了他们的养老基金。
不过最近，一些储蓄者开始质疑这种一劳永逸的 401(k) 是否在限制他们。
一些人押注今天的相对低税率不会持续下去，如果他们在退休时要缴纳更多税款，那么传统贡献的前期税收优惠吸引力就会降低。其他人希望对资金如何投资或何时可以提取有更多控制权。而且随着多年来强劲市场收益积累了巨额养老基金，一些人决定把钱放在其他地方。富达公司统计了第二季度创纪录的 76.9 万名 401(k) 百万富翁，比三个月前增长 19%，得益于热门股市。
查理·戴斯花了近十年忠实地为她的工作场所退休计划供款。现在，存了近 50 万美元的 39 岁女性决定可以放松了。
她计划将供款从工资的 20% 降低到 5%——足以获得全额雇主匹配——并将差额转到经纪账户和罗思 IRA。她希望能提前退休，并想积累可以在 59.5 岁前无需提款罚款就能提取的储蓄。
戴斯说：“人们，尤其是我们这一代，需要不要把自己框定在一种思维方式中，因为这就是我们父母和祖父母所做的。”她住在宾夕法尼亚州兰卡斯特外的一座农场，帮助农民和牧场主申请联邦贷款和援助。
像戴斯这样的雄心勃勃的储蓄者，问题不再只是他们能存多少，而是下一美元最好投资在哪里。凭借经纪应用、大量在线投资建议和提供强劲回报的市场，他们正在寻找更好的、更灵活的方式来增长资金。
今年美国大多数工人可以向 401(k) 贡献最多 24500 美元，投入传统计划的资金今天会减少应税收入。不过，高收入者达到该最高限额的比例有所下降。根据该公司年度《美国如何储蓄》报告，去年在范吉亚计划下年薪 15 万美元或以上的工人中，有 51% 达到了最高限额，比 2018 年的 60% 下降。在年薪 10 万到 14.9999 万美元的工人中，这一比例从 22% 下降到 10%。
范吉亚公司表示，这种下降反映了供款限额和收入的上升。2018 年年薪 15 万美元的人必须推迟约 12% 的工资才能达到年度限额，而如今大约是 16%。工资增长也推动更多人进入高收入群体。员工推迟缴款率平均仍保持高位。
但退休专家表示，更多人选择放弃最高限额，将投资分散到可能获得更好或不同回报的地方。
“当我们最初开始 401(k) 计划时，是‘让我们让人们开始。让我们让人们积累’，”员工福利研究协会财富福利研究总监克雷格·科普兰说。“现在我们有这些成功人士在做。我们需要比仅仅最大化更成熟。”科普兰首次观察到人们在两年前重新思考如何处理 401(k)，并表示转变在过去一年加速。现在，许多人贡献到雇主匹配，然后为健康储蓄账户、罗思 IRA 和经纪账户供款，然后再投入更多到雇主计划。
亚特兰大认证财务规划师扎克·哈特利表示，现在更少客户在最大化 401(k)。他不正式跟踪数字，但在最近一周，他会见的约 12 个人中有 9 人没有达到年度限额。他说，生活成本较高可能是部分原因，但许多人也不想把这么多钱一直绑到 59.5 岁。
有时，哈特利是建议他们不要达到最高限额的人之一。他的部分客户已经积累远超他们预期退休所需的数量——例如需要 300 万美元时积累 500 万美元——并可以重新评估想在哪里投资。其他人想提前退休或将钱投入儿童教育等更直接的目标。
他说：“在财务规划中，没有好的或坏的工具，只有适合你想实现目标的好与坏。”
哈特利和妻子也在家里做出这种权衡。她没有最大化她的退休计划，因为他们优先考虑将帮助两个女儿的储蓄，比如私立学校、大学或买房。“如果这意味着我们可以帮助孩子，我们可以晚点退休，”他说。
在那些故意选择将钱放在其他地方的人中，当前税收制度是主要考虑因素之一。传统 401(k) 让储蓄者面临提取资金时任何适用的税率，而最低必需分发最终可能迫使他们无论是否需要钱都要确认应税收入。
退休金融专家和作者埃德·斯洛特说：“401(k) 是一种资产的矛盾。它在同一时间既增长又侵蚀。”“它真正的东西，是你从政府借来的贷款，在最糟糕的时间偿还，即退休时你甚至不知道税率会是什么。”
一些储蓄者押注这些税率上升空间大于下降。国会 1978 年为 401(k) 创建框架时，最高边际所得税税率为 70%，而今天是 37%。今天应税收入相当于约 17.78 万美元的已婚夫妇，在 1980 年会面临 49% 的最高税级，而现在是 22%。
这并不意味着 401(k) 税收优惠已失去价值。哈特利最近建议一位最高边际税级为 32% 的客户将更多投入到他们的 401(k)，将他们带回 24% 的税级。然后他建议将大约 9000 美元的税收节省投入到经纪账户或罗思 IRA。
他说：“我认为公众的看法是最大化 401(k) 已经过时了。”“实际上，它仍然可以是一件非常好的事情。”
储蓄者也不一定必须离开工作场所计划来获得更多灵活性。一些可以通过“55 规则”等规定在早期提取资金而无需通常的 10% 罚款。根据该公司统计，近 97% 的富达管理的 401(k) 计划现在提供罗思选项，让工人提前支付税款，并在退休时以合格提款免税。只有约 19% 的有权贡献的工人第二季度贡献了一个，比五年前的 13% 上升。
但对一些人来说，有一个大胆的想法在起作用：他们可以自己更好地投资资金。
对于沉浸在投资应用和金融内容中的一代人，将一切交给目标日期基金似乎几乎是业余的。根据 FINRA 基金会研究，在 35 岁以下退休账户外的投资者中，82% 拥有个人股票，而 47% 拥有共同基金。61% 表示他们根据社交媒体人物的推荐做出投资决策。
在财富管理工作的 25 岁拉胡尔·希拉哈蒂从未最大化过他的工作场所退休计划——也不是因为资金不足。他贡献工资的 5% 以获得全额雇主匹配，然后将大部分剩余转到他的罗思 IRA 和其他投资。他估计他投资了其到手工资的 40% 到 50%，并已在经纪账户积累了多个六位数。
希拉哈蒂不想要他计划目标日期基金带来的债券暴露，并偏好持有个人股票如英伟达、苹果和 Meta，以及加密货币。他知道自己在承担更多风险，但表示他自己研究投资后感到舒适。
他还喜欢不同税收的账户，并希望有更早提取资金的选择。
他说：“如果人们不超级精通并且不理解股票如何运作，那么是的，继续最大化。”但它“没有给那些认真对待并把它当作爱好的人那么多灵活性。”
但这种自营投资让一些传统 401(k) 捍卫者感到担忧。根据 2026 年 FINRA 基金会研究，使用社交媒体来告知决策的投资者中，63% 将他们的投资知识评为高度。然而，他们在客观投资测验中只正确回答了 42%——比不使用社交媒体进行投资决策的投资者差。
波士顿学院退休研究中心高级顾问艾丽西亚·穆内尔说：“人们不应该过多地考虑在金融市场上玩。”“把钱放在一边，用明智的方式投资。这就是 401(k) 所做的。”
穆内尔自己学到了这一课。1993 年她离开波士顿联邦储备银行时，她从养老金中获得了一笔支付，打算自己投资。相反，她花掉了这笔钱。
她说：“我们都需要一点纪律和一些护栏。”
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越来越多高收入者不再最大化 401(k) 贡献，转向经纪账户和罗思 IRA 以获得灵活性与潜在更高回报。他们认为未来税收可能上升，或能更好地管理自己的投资。
近年来，高收入者越来越多地选择不最大化 401(k) 贡献，转而将资金投入到经纪账户和罗思 IRA 中。这些人认为，当前的低税率可能不会持久，未来退休时可能面临更高的税负；同时，他们希望获得更多投资控制权和更早的资金访问权。
以 Charlie Dice 为例，这位 39 岁的农民贷款助手在近十年中一直按 20% 比例供款，现在她将贡献降至 5%，以获取全额雇主匹配，并将剩余资金转向可直接支配的账户。她计划提前退休，并希望在 59.5 岁前无需罚款即可使用资金。
先锋集团数据显示，去年薪资 150,000 美元或以上的员工中，仅 51% 达到 401(k) 上限，这一比例较 2018 年的 60% 下降。专家指出，这反映了收入增长和贡献限额提高，但也显示越来越多高净值人士寻求更灵活的投资方式。
传统 401(k) 提供税收递延优势，但面临退休时税率未知的风险。一些人选择通过“55 岁规则”或罗思 401(k) 实现早期取款灵活性。年轻投资者中，82% 拥有个人股票，而非依赖目标日期基金，这反映出他们对自助投资的偏好。
High earners are increasingly skipping 401(k) maximums to invest in brokerage accounts and Roth IRAs for flexibility and potential better returns, betting future tax rates may rise or they can manage investments themselves.
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