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A Trader’s Guide to Navigating Malaysia’s 2027 Budget Plan
马来西亚的消费和建筑类股票可能成为明年支出计划的受益者，因为总理安瓦尔·易卜拉欣寻求在维持财政审慎的同时减轻生活成本。
安瓦尔同时兼任财政部长，预计他将在周五公布年度预算时宣布支持家庭和维持基础设施支出的措施。投资者还将关注最低工资可能调整的任何更新，这可能提振消费，但也会增加企业的盈利风险。
尽管马来西亚经济依然具有韧性，但油价再度攀升推高了燃油补贴成本，可能对财政前景和投资者信心构成压力。在 2028 年初全国大选之前的支出计划出台之际，安瓦尔正寻求在近期州选举受挫后重建公众支持。
“鉴于距离第 16 届全国大选已近，这将是一份民生预算，”RHB Research 分析师 Alexander Chia 表示。“针对中低收入群体的社会保护举措将对消费、房地产、交通和医疗保健行业产生积极影响。”
该国股市基准指数今年已下跌近 3%，落后于包括泰国和越南在内的一些东南亚同行，原因是财政和政治风险构成压力。截至 2026 年迄今，外国资金已净卖出 15.9 亿美元本地股票。
以下是 2027 年预算案中值得关注的一些关键领域：
消费
2027 年预算案预计将包括定向援助和提高工资的措施，因为政府寻求缓和通胀上升对生活成本的影响。据 Apex Securities 分析师 Wong Kai Heng 称，现金发放可能从 2026 年的 150 亿林吉特增加到约 170 亿林吉特（41.6 亿美元），这将支持大众市场消费。
这将有利于 99 Speed Mart Retail Holdings Bhd.和 Padini Holdings Bhd.等零售商，以及包括 Nestle Malaysia Bhd.、CCK Consolidated Holdings Bhd.和 Oriental Kopi Holdings Bhd.在内的食品饮料公司。
建筑
分析师预计发展支出将温和增加，这将为基础设施投资提供持续支持。2027 年预算案可能涉及的关键项目包括槟城轻轨、北霹雳供水计划以及东马的基础设施项目。
“发展支出扩张的潜在受益者将集中在涉足水利基础设施和管道更换、防洪、农村基础设施、电网投资以及沙巴和砂拉越项目的承包商和供应商，”CIMB Securities 分析师 Ivy Ng Lee Fang 在一份报告中写道。
这可能提振建筑行业的公司，包括 Gamuda Bhd.、IJM Corp.和 Malayan Cement Bhd.。
能源
据 RHB Research 分析师 Max Koh 称，政府可能拨款升级国家电网和水利基础设施，以支持数据中心日益增长的需求。
更多的资金以及国家能源转型路线图下的努力，可能使 YTL Power International Bhd.和 Tenaga Nasional Bhd.等能源公司受益。同时，Samaiden Group Bhd.和 Solarvest Holdings Bhd.也可能从新的太阳能招标中获益。
债券
债券市场投资者将关注财政赤字目标以及 2027 年的债务供应，因为能源成本上升。任何可能影响政府财政整顿努力的进一步补贴都可能打压投资者情绪。
“审慎的财政政策日益受到市场认可，”Maybank Securities 固定收益研究主管 Winson Phoon 表示。“我们预计政府中期财政目标（占国内生产总值 3%）将取得进一步进展，可能设定 3.3% 的目标。”
Phoon 补充说，鉴于国有能源巨头 Petroliam Nasional Bhd.可能提供更多股息，任何财政下滑都应得到控制。
根据马来西亚国家银行的数据，第三季度全球资金向马来西亚债券投入近 32 亿美元，这是自去年最后三个月以来最大的季度流入。
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3 天前
2026-10-05 23:00:00 UTC
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马来西亚 2027 年预算案将侧重减轻生活成本，推动消费和建筑股受益，包括增加现金援助和基础设施支出，同时保持财政审慎。
马来西亚总理兼财政部长安瓦尔·易卜拉欣将于周五公布 2027 年预算案，预计将推出支持家庭和维持基础设施支出的措施。预算案出台之际，安瓦尔正寻求在近期州选受挫后重建公众支持，且面临 2028 年初大选的压力。分析师认为，这将是一份'民生预算'，针对中低收入群体的社会保障措施将利好消费、房地产、交通和医疗保健行业。
在消费领域，预算案预计将包括定向援助和提高工资的措施，以应对通胀对生活成本的影响。现金援助可能从 2026 年的 150 亿林吉特增至约 170 亿林吉特（约 41.6 亿美元），这将支撑大众消费。受益企业包括零售商 99 Speed Mart、Padini Holdings，以及食品饮料公司雀巢马来西亚、CCK Consolidated 和 Oriental Kopi。
建筑领域，分析师预计发展支出将温和增加，为基础设施投资提供持续支持。重点项目包括槟城轻轨、北霹雳供水计划以及东马基本基础设施项目。承包商和供应商若涉及水利基础设施、管道更换、防洪、农村基础设施、电网投资以及沙巴和砂拉越项目，将可能受益。相关公司包括金务大（Gamuda）、怡保工程（IJM）和马来亚洋灰（Malayan Cement）。
能源方面，政府可能拨款升级国家电网和水利基础设施，以满足数据中心日益增长的需求。国家能源转型路线图下的努力可能利好杨忠礼电力（YTL Power）和国家能源（Tenaga Nasional），而 Samaiden Group 和 Solarvest Holdings 也可能从新的太阳能招标中获益。债券市场方面，投资者关注财政赤字目标和 2027 年债务供应，能源成本上升可能影响财政整顿。马来亚银行证券固定收益研究主管 Winson Phoon 预计，政府将向中期财政目标（GDP 的 3%）迈进，可能设定 3.3% 的目标。国家石油公司（Petronas）可能增加派息，有助于控制财政下滑。第三季度全球资金净流入马来西亚债券约 32 亿美元，为去年末以来最大季度流入。
Malaysia's 2027 budget, to be unveiled Friday, aims to ease living costs and boost consumer and construction stocks, with increased cash handouts and infrastructure spending while maintaining fiscal prudence.
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