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GPU Financing Filters Into ABS With Stonebriar, Wingspire Deals
人工智能投资资金需求日益增长，正渗透到资产支持证券市场的一个鲜为人知领域：由设备贷款和租赁担保的债券。
Stonebriar Commercial Finance 正在出售约 8.69 亿美元的资产支持证券，据知情人士透露。该交易将是首批广泛承销的设备融资 ABS 之一，部分由 AI 芯片贷款支持，知情人士称，这些贷款占该交易抵押品的约 15%，他们补充道。
此外，Wingspire Equipment Finance 上个月底通过设备贷款和租赁 ABS 筹集了超过 2.02 亿美元，根据公司声明。在这种情况下，GPU 贷款占该交易抵押品的约 20%，知情人士称。
Stonebriar 的一位代表拒绝评论，而 Wingspire 没有立即回应评论请求。
Conning & Co.结构产品主管 Michael Nowakowski 表示，设备 ABS 过去通常没有 GPU 融资作为抵押品，尽管最近有一些相对曝光较少。
“只要贷款在摊销，贷款价值比率较低，而且该比例不会随时间推高，我们并不像 100% GPU 融资交易那样担忧，因为抵押品池通常非常多样化，”他说。
这两笔交易正值为芯片和服务器提供动力的 AI 融资变得越来越普遍。与此同时，直到现在，AI 建设的大部分借款都用于数据中心建设，现在正安排越来越多的巨额债务包来为芯片提供融资。
Broadcom Inc.华尔街的贷款人正在为超过 600 亿美元的融资做准备，这可能帮助 Anthropic PBC 和其他公司获得 AI 芯片。一组银行也正在向 Blackstone Inc.和 Alphabet Inc.的新云业务 Crux AI 提供 220 亿美元的芯片贷款，该债务由芯片价值和客户合同支持。
CoreWeave Inc.今年早些时候在完成四笔以前的 GPU 融资私人交易后，提供了 31 亿美元由 GPU 和客户合同支持的广泛承销贷款。
在证券化市场，Stonebriar 的债券本周预计将进行营销，并于 10 月 14 日结算。这些证券根据规则 144A 提供，这意味着发行人只能向合格机构投资者出售证券。它们预计将评级为 AAA 至 BBB-，而最短存续期的证券预计将获得最高的短期信用评级。
根据 KBRA 的一份报告，除了计算机和 IT 基础设施外，抵押品池中最大的抵押品类别还包括石油和天然气设备、制造设备、企业飞机和海上资产。
Wingspire 的设备 ABS 也向机构投资者根据规则 144a 提供，包括评级高达 AAA 的证券。
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3 天前
2026-10-05 21:44:28 UTC
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Stonebriar Commercial Finance 发行约 8.69 亿美元资产支持证券，其中 15% 由 GPU 贷款支持，Wingspire Equipment Finance 筹集超 2.02 亿美元，GPU 贷款占 20%。这些交易显示 GPU 融资正进入设备 ABS 市场。
Stonebriar Commercial Finance 正在发行约 8.69 亿美元的资产支持证券，这是首例大型设备融资 ABS 交易，其中 AI 芯片贷款（GPU 贷款）占抵押品的约 15%。Wingspire Equipment Finance 最近通过设备贷款和租赁 ABS 筹集了超过 2.02 亿美元，GPU 贷款占抵押品的约 20%。
设备 ABS 历史上通常不包含 GPU 融资，但这些交易是例外。Conning & Co. 结构产品主管 Michael Nowakowski 表示，只要贷款在摊销且贷款价值比率较低，且抵押品池多样化，风险可控。
这些交易反映了为 AI 投资提供资金的需求增长，芯片和服务器融资日益常见。Broadcom 的贷款人正在安排超过 600 亿美元融资以帮助 Anthropic 等公司获取 AI 芯片，另一组银行向 Blackstone 和 Alphabet 的 Crux AI 提供 220 亿美元芯片贷款。
Stonebriar 的债券本周将市场化，并于 10 月 14 日结算，采用 Rule 144A 发行，评级为 AAA 至 BBB-。抵押品包括计算机和 IT 基础设施（最大类别）、石油天然气设备、制造设备、企业飞机和海洋资产。Wingspire 的 ABS 也采用 Rule 144A 发行，评级最高达 AAA。
CoreWeave 今年早些时候推出了 31 亿美元由 GPU 和客户合同支持的贷款，此前已完成四笔私人 GPU 融资交易。
Stonebriar Commercial Finance is selling $869 million in asset-backed securities backed partly by AI chip loans, one of the first such equipment financing deals. Wingspire Equipment Finance raised over $202 million with 20% GPU collateral, as GPU financing filters into the
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