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JPMorgan Dangles 11% Yield on Volta’s $5 Billion AI Loan Sale
摩根大通正在代表 Volta Infrastructure Holdings Ltd.推销一笔 50 亿美元杠杆贷款，收益率约为 11%，这是为 AI 热潮融资而流行的风险债务市场中出现的最高借款成本之一。
据一位知情人士透露，这家新人工智能云公司的贷款交易正在以高于基准利率 6.25 至 6.5 个百分点的区间进行推销，折扣价格为每美元 97 至 98 美分。据彭博计算，这相当于在当前基准水平下收益率约为 11%。
购买运行 AI 模型所需的专用芯片是一项昂贵的工程。由投资级公司支持的企业可以利用高等级市场并获得较低的借款成本，例如由博通公司支持的 350 亿美元债务方案，用于帮助 Anthropic PBC 获得张量处理单元（TPU），这是博通和 Alphabet Inc.开发的 AI 芯片。
但那些没有此类合作伙伴的较小、风险较高的公司，尤其是所谓的“新云”公司（它们出租芯片和其他 AI 基础设施的访问权），转而转向成本更高的杠杆贷款市场。CoreWeave Inc.、Lambda Inc.和 Crusoe Inc.的一系列交易证明，这些贷款人乐于为此类购买提供融资。
但早期的这些交易借款成本较低。Volta 的交易不仅仅是芯片贷款，还包括支持数据中心的债务，标志着全包收益率的新高。
Volta 和牵头交易的摩根大通的代表拒绝置评。
据知情人士透露，这笔交易将用于资助挪威的一个数据中心综合体，该综合体将由 Volta Infrastructure 与 Bitdeer Technologies Group 合作管理，Anthropic 已签署了一份为期六年的协议，以获得该地点的计算能力。
Volta 由 Brookfield Asset Management Ltd.基础设施业务的前高管 Ricard Boada 和 Sofia Gumuzio 于今年早些时候创立。Bitdeer 是一家运营数据中心的比特币矿商。
华尔街正在全力支持预计到 2030 年底将耗资近 5 万亿美元的 AI 建设。据彭博新闻汇编的数据，过去两年，企业已为数据中心和其他 AI 投资借款约 6250 亿美元。
值得注意的是，这笔交易未获评级，其中一位人士补充道，由于未获授权公开发言，要求不具名。这在杠杆贷款市场中并不常见，通常会使抵押贷款义务（此类债务的最大买家）无法购买这些贷款。
该债务方案分为两部分，由名为 Volta Tydal Holdings S.à r.l.的特殊公司实体借款。
据这些人士称，37 亿美元的芯片贷款将用于购买约 36,000 个由 Nvidia Corp.制造的图形处理单元（GPU）。13 亿美元的贷款将以现金抵押数据中心租赁的信用证，这意味着这笔钱将存入一个账户，用于向 Bitdeer 支付使用数据中心的租赁款项。
其中一位人士补充说，该交易采用“剥离”结构，这意味着贷款人必须购买两部分的一部分才能参与。债务完全摊销，意味着贷款将随时间偿还，这是 AI 融资的常见特征，但对于通常在到期时偿还本金的企业债务来说并不常见。
其中一位人士称，周一纽约时间上午 11 点举行了贷款人电话会议。承诺截止日期为 10 月 14 日。据彭博当时报道，摩根大通已于 8 月开始就该贷款试探投资者。
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3 天前
2026-10-05 20:05:22 UTC
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摩根大通为 Volta 基础设施公司推销 50 亿美元杠杆贷款，收益率约 11%，创 AI 融资新高。贷款用于挪威数据中心，Anthropic 已签六年租约。
摩根大通正在为 Volta 基础设施控股有限公司推销一笔 50 亿美元的杠杆贷款，收益率约为 11%，这是 AI 热潮中风险债务市场最高的借款成本之一。该贷款定价为基准利率加 6.25 至 6.5 个百分点，并以面值 97 至 98 折出售，按当前基准计算收益率约 11%。
这笔交易将用于资助挪威的一个数据中心综合体，由 Volta 基础设施与 Bitdeer 技术集团合作管理。Anthropic 已签署六年期计算容量协议。Volta 由前 Brookfield 资产管理公司高管 Ricard Boada 和 Sofia Gumuzio 于今年早些时候创立，Bitdeer 是一家运营数据中心的比特币矿商。
该贷款分为两部分：37 亿美元用于购买约 3.6 万块英伟达 GPU，13 亿美元用于为数据中心租赁的信用证提供现金抵押。交易采用“条带”结构，贷款人必须同时购买两部分才能参与，且贷款完全摊销，这在 AI 融资中常见但对企业债务不寻常。
值得注意的是，该贷款未评级，这通常阻止抵押贷款债务（CLO）购买。相比 CoreWeave、Lambda 和 Crusoe 等公司的早期交易，Volta 的借款成本更高，因为其不仅涉及芯片贷款，还包括数据中心支持债务。华尔街正大力支持预计到 2030 年耗资近 5 万亿美元的 AI 建设，过去两年企业已借款约 6250 亿美元用于数据中心和 AI 投资。
JPMorgan is marketing a $5 billion leveraged loan for Volta Infrastructure with an ~11% yield, funding a Norway data center with an Anthropic six-year compute deal. It marks a new high in AI financing costs.
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