发布时间
2026/03/25 04:5812 分钟前源站更新
2026/03/25 04:5812 分钟前首次抓取
2026/03/25 04:5812 分钟前发布时间
12 分钟前源站更新
12 分钟前首次抓取
12 分钟前用于追踪这条内容的来源与记录标识。
Source
原始链接
发布时间
2026/03/25 04:5812 分钟前源站更新
2026/03/25 04:5812 分钟前首次抓取
2026/03/25 04:5812 分钟前发布时间
12 分钟前源站更新
12 分钟前首次抓取
12 分钟前用于追踪这条内容的来源与记录标识。
Source
原始链接
BofA Sees the End of ‘Easy Money’ Made From the AI-Spending Trade
据美国银行策略师称，与押注由消费驱动的支出相比，投资者若押注与人工智能相关的资本开支将带来超额回报，从而赚取“轻松钱”，可能会越来越难。
由萨维塔·苏布拉马尼安牵头的策略师在周一的一份报告中写道，人工智能相关支出充裕，而可自由支配支出因白领失业而萎缩，这一组合已反映在投资仓位中。她说，展望未来，“买入人工智能资本开支受益者、卖出白领消费主题所获得的超额收益，可能会更难争取。”
苏布拉马尼安说：“我们认为现在是有选择地转向的时候了，因为低估美国消费者的需求是危险的，而资本开支的强劲可能已经更多地被计入价格。”
苏布拉马尼安补充说，对仅做多主动型基金的分析显示，被称为“人工智能被颠覆者”的板块——信息技术服务、消费金融和软件——的仓位接近历史低位。与此同时，工业股相对于可选消费股的仓位接近历史高位。
据美银称，基金经理超配最多的是电子设备、仪器和零部件。
上周，美银表示，随着市场风险分布转向上行，加上消费支出强劲、资产负债表健康，投资者或许想“变得更看多”。
随着人工智能被颠覆者中的高薪工作日益面临风险，苏布拉马尼安现在看到“白领专业人士持续从想要的东西转向需要的东西”。她说，这一趋势在必需消费品股相对于可选消费股的仓位中显而易见。
过去 12 个月，必需消费品股和可选消费股的表现均逊于更广泛的标普 500 指数。不过，标普 500 必需消费品指数在此期间上涨了 4.6%，而衡量可选消费股的一项指标下跌了 3.3%。例如，运动服饰公司露露乐蒙和耐克在过去一年均下跌约 50%。
苏布拉马尼安说，当前仓位是“合理的”，因为从消费转向资本开支的可能性一直是今年的核心投资论点。在 11 月的年度展望中，美银策略师曾看好“资本开支优于消费”，并认为与人工智能相关的支出可能仍是“压舱石”。
发布时间
3 天前
2026-10-05 17:30:21 UTC
源站更新
3 天前
2026-10-05 17:30:21 UTC
首次抓取
3 天前
2026-10-05 17:44:49 UTC
美国银行策略师警告，投资 AI 相关资本支出的‘轻松赚钱’机会正在减少，因为白领工作岗位流失导致消费者支出萎缩。他们建议选择性转向，并认为消费必需品股票表现优于非必需品股票。
美国银行策略师指出，投资人工智能相关资本支出的“轻松赚钱”机会正在减少，因为消费者支出因白领工作岗位流失而萎缩。
他们认为未来从购买 AI 受益股和出售白领消费主题中获得的 alpha 会更难获得，建议选择性转向投资。
分析显示，AI 相关板块的基金仓位接近纪录低位，而工业股相对于消费者非必需品股的仓位接近纪录高位。
基金经理在电子设备、仪器和组件上超配重。过去一周美国银行建议投资者“get bulled up”，但现在看到白领就业减少导致消费从“想要”转向“需要”的趋势。
消费必需品股在过去 12 个月表现优于非必需品股，如 lululemon 和 Nike 均下跌约 50%。当前定位合理，因为 AI 支出将继续作为消费的“压舱石”。
Bank of America strategists warn that making 'easy money' from AI-related capital expenditures is becoming difficult due to shrinking consumer spending from white-collar job losses. They recommend selectively pivoting investments, noting that capex strength may be priced in and
用于追踪这条内容的来源与记录标识。
