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CFTC Proposes Registering Crypto Exchanges Offering Leverage
商品期货交易委员会周一提出了一项提案，以监管数字资产交易和市场，利用该机构现有的权力，因为加密货币市场结构立法在上个月被阻挡。
如果最终确定，该措施将监管向零售客户提供的杠杆加密交易。它还将为提供杠杆交易的加密交易所建立一个新的注册类别。
杠杆交易、融资交易或保证金交易允许交易者借入资金，以潜在地放大他们的收益，同时可能伴随损失。
“美国人民在加密资产市场中需要清晰度、确定性和消费者保护，该机构致力于通过将加密资产交易纳入其统一的全国市场监管框架来实现这一目标，”CFTC 主席迈克尔·塞利格在关于初步提案的声明中说。
一些专家还表示，该措施表明，提供现货和保证金交易并由 CFTC 监管的公司，可能能够摆脱当前针对现货加密交易的州许可制度。
CFTC 的规则似乎正在发展一个“州对现货交易的先发制权文本案例”，目标是制定一个相对宽松的联邦数字资产交易监管框架，Brogan Law 创始人兼管理律师 Aaron Brogan 说，该公司是一家专注于数字资产和其他受监管金融科技公司的精品律师事务所。
在周一在福德姆法学院发表的演讲中，塞利格举出了曾经流行的加密交易所 FTX 的倒闭作为州许可框架对加密的不足之处的例子。
“尽管 FTX 有一个美国子公司拥有州货币传输牌照，但其客户的资金下落不明，”塞利格说。然而，由 CFTC 注册的子公司持有的客户资金是安全的，与 FTX 曾经庞大的财务体系的其余部分不同。
这些提案可以使已经在第二任特朗普政府早期推广的措施正式化，该措施是让 CFTC 直接监管数字资产公司，而无需等待国会行动。
CFTC 将在 60 天内对该措施进行公开评论。
该新提案是弥合监管空白的一部分，该空白是在上个月一个两党参议员集团阻挡所谓的清晰法案后留下的。该加密市场结构法案本将授予 CFTC 监管被视为商品的数字资产现货交易的权力。
CFTC 和证券交易委员会的负责人承诺在没有立法的情况下继续推进自己的举措，并承认规则比法律更容易被未来政府撤销。然而，特朗普政府希望公司采用他们制定的措施，使未来政府更难撤销法规。
许多加密交易所已经提供杠杆或融资交易，包括 Coinbase Global Inc. 和 Crypto.com。Robinhood Markets Inc. 也在准备在选定的加密货币上提供永续期货，这些期货没有到期日，某些合约杠杆高达 10 倍。
希望同时提供加密永续或加密相关预测市场的交易所仍可寻求注册为标准指定合约市场，这是该机构对衍生品交易所的一般指定。选择仅列出现货加密交易的交易所，例如在比特币或以太坊上交易而不使用杠杆，仍可继续受州对州许可规则的约束。
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2026-10-05 16:21:45 UTC
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CFTC 提出注册提供杠杆加密交易的交易所，为零售客户提供清晰、确定性和消费者保护。该提案旨在填补 Clarity Act 被阻挡后的监管空白，并可能使同时提供现货和杠杆交易的公司摆脱州许可制度。
商品期货交易委员会周一提出提案，利用现有权力监管数字资产交易和市场。如果最终通过，该措施将监管向零售客户提供的杠杆加密交易，并为提供这些交易的加密交易所建立新注册类别。
该提案强调为美国人民提供清晰、确定性和消费者保护。专家表示，这表明同时提供现货和杠杆交易的公司可能能够从当前的州许可制度中转移出来。该措施似乎为州对现货交易的先发制权提供了一个文本案例，并旨在制定一个相对宽松的联邦数字资产交易监管框架。
这一提案是桥接国会上月阻挡 Clarity Act 后留下的监管空白的一部分。CFTC 主席 Selig 在讲话中引用了 FTX 倒闭作为州许可框架缺陷的例子，指出尽管有州货币传输许可证，但客户资金却下落不明，而 CFTC 注册的子公司资金是安全的。
该提案是特朗普政府第二任期早期推广的措施，旨在让 CFTC 直接监管数字资产公司，而无需等待国会行动。一些加密交易所如 Coinbase 和 Crypto.com 已经提供杠杆交易，Robinhood 正在准备提供无到期日的永续期货。交易所可以选择注册为标准衍生品市场或保持州许可。
The CFTC proposes registering crypto exchanges that offer leveraged trades to retail customers, providing clarity and consumer protections in crypto markets. This initiative aims to bridge regulatory gaps after the blocked Clarity Act and could preempt state licensing for spot
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