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US services sector cools in September, price pressures building
华盛顿，2023 年 10 月 5 日（路透社）- 美国服务业活动在 9 月放缓，同时强劲的国内需求拉伸了供应链，并将企业为投入品支付的价格衡量指标推高至四年多来的最高水平，表明通胀可能在 2027 年仍居高不下。
投诉较高燃料价格主导了周一发布的 ISM 调查的回应。
美国 - 以色列与伊朗的战争提高了能源和相关产品的价格，并导致通过霍尔木兹海峡运输的商品短缺。柴油价格创纪录高位，打击了农民和卡车司机。经济学家警告说，较高的价格很快可能会扩散到其他部门并扩大通胀压力。
一些分析师认为，上涨的价格压力突显了美联储在本月和 12 月再次加息的必要性。然而，7 月和 8 月的通胀意外降温以及 9 月非农工资增长的急剧放缓降低了美联储 10 月 27-28 日会议上加息的机会。
“价格指数继续显著上升，新订单积压和供应链压力上升表明价格压力正在积累，”牛津经济学院美国高级经济学家马修·马丁说。“随着基础增长强劲，经济可以承受额外的政策收紧。”
ISM 表示，其非制造业采购经理指数从 8 月的 55.4 降至上个月的 54.9，仍处于高位。高于 50 的读数表示服务业增长，服务业占美国经济活动的三分之二以上。
路透社调查的经济学家预测 ISM 指数将基本不变，维持在 55.2。ISM 指数处于与第三季度强劲经济增长一致的水平。经济由强劲的国内需求驱动，主要为消费者支出和商业在人工智能和相关基础设施的投资。
上个月有 13 个服务业行业报告增长，包括批发贸易、公用事业、零售贸易、信息、运输和仓储以及金融和保险、住宿和餐饮服务。在报告收缩的四个行业中包括采矿和建筑。
但供应链难以应对，这种情况因中东冲突而恶化。
ISM 服务业商业调查委员会主席史蒂夫·米勒表示，“关税和燃料成本影响是被调查对象最常引用的影响供应链的因素，”并指出“燃料成本被提及的频率是任何其他单个影响表现的因素的两倍。”
调查的供应商交付衡量指标从 8 月的 51.3 升至 53.2。高于 50 的读数表示交付放缓。该衡量指标已连续 22 个月放缓，推高了投入品价格。供应商交付表现最初受到进口关税影响。
包括钢铁、燃料和存储组件在内的一系列产品据报道供应短缺。一些农业企业表示，昂贵的柴油“大幅增加了货运成本”，而其他企业则指出，用于农用氮肥的价格“接近创纪录高位”。一些零售商表示“来自海外的集装箱运费是双倍，导致价格上涨。”
一些公用事业服务提供商表示，他们“越来越需要国际订购以确保所需材料”。其他人表示，强劲需求“给供应增加了额外压力，导致更长的交货期、材料可用性问题和项目启动延迟”。但采矿部门的业务欢迎高油气价格，说它们鼓励更多生产。
调查的服务业企业收到的新订单衡量指标从 8 月的 60.9 降至上个月的 59.8，这是 2023 年 2 月以来的最高读数。
但订单积压升至 2022 年 7 月以来的最高水平。它们已连续第八个月增长，这是 2023 年 2 月以来最长的增长期。
ISM 企业为材料和服务支付的价格衡量指标从 8 月的 72.6 升至 74.0，是 2022 年 7 月以来的最高水平。铜、柴油、钢铁、石油产品和存储产品是价格上涨的商品之一。服务业投入品价格的上升反映了 ISM 制造业调查的类似上涨。
这两项调查共同指向未来的更高通胀。美国央行上个月将基准隔夜利率上调 25 个基点至 3.75%-4.00% 区间，这是三年来的首次加息，并表示借款成本将进一步上升。金融市场通过 CME 集团的 FedWatch 工具显示，本月美联储会议上加息的概率约为 26%，较上周的约 71% 有所下降。
ISM 调查显示服务业就业增长，在连续两个月收缩后有所恢复。从表面上看，这一变化与 ISM 上周报告的制造业就业增加一起，支持了经济学家对劳动力市场稳定的评估，尽管上个月的工资数据不及预期。
服务业就业的衡量指标从 8 月的 47.8 升至 50.1。一些公司表示他们正在“填补因晋升或退休而空出的职位”，但其他人表示他们正在“因使用人工智能工具获得的效率而重组。”
“我们认为 9 月的读数符合我们对第四季度适度就业增长的展望，”巴克莱高级经济学家乔纳森·米勒说。
路透社记者 Lucia Mutikani 报道；编辑 Chizu Nomiyama 和 Paul Simao
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2026-10-05 14:04:14 UTC
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美国 9 月服务业活动放缓，ISM 非制造业 PMI 从 55.4 降至 54.9，但仍处于扩张区间。强劲国内需求拉长供应链，企业投入价格升至四年多来最高，显示通胀压力可能延续。
美国供应管理协会（ISM）周一公布的调查显示，9 月美国服务业活动放缓，非制造业采购经理指数（PMI）从 8 月的 55.4 降至 54.9，但仍高于 50 的荣枯线。路透社调查的经济学家原先预计该指数基本持平于 55.2。服务业占美国经济活动的三分之二以上，目前的读数与第三季度强劲增长相符，经济主要受到强劲国内需求推动，包括消费支出以及企业对人工智能及相关基础设施的投资。
上月有 13 个服务业行业报告增长，包括批发贸易、公用事业、零售贸易、信息、运输与仓储、金融与保险，以及住宿和餐饮服务；报告收缩的四个行业中包括采矿和建筑。不过，供应链正难以应对需求，中东冲突进一步加剧了这一局面。调查委员会主席史蒂夫·米勒表示，关税和燃料成本是受访者提及最多的供应链问题，其中燃料成本被提及的频率是其他任何单一问题的两倍。供应商交付指数从 8 月的 51.3 升至 53.2，显示交付继续放慢，且已连续 22 个月放缓。
调查称，钢铁、燃料和存储组件等多种产品供应短缺。部分农业企业表示，昂贵的柴油大幅提高了货运成本，农用氮肥价格接近历史高位；一些零售商称海外运输集装箱成本翻倍并推高价格。公用事业服务商表示，为确保所需材料，越来越多地需要向海外下单。采矿企业则欢迎高油价和天然气价格，认为这有助于鼓励增产。新订单指数从 8 月的 60.9 降至 59.8，但订单积压升至 2022 年 7 月以来最高，并连续第八个月增长。
企业为材料和支付的价格指数从 8 月的 72.6 升至 74.0，为 2022 年 7 月以来最高，铜、柴油、钢铁、石油类产品和存储产品等价格上涨。调查同时显示，服务业就业在连续两个月收缩后恢复增长，就业指数从 47.8 升至 50.1。巴克莱高级经济学家乔纳森·米勒认为，这一读数符合其对第四季度就业温和增长的预期。
US services activity cooled in September as the ISM nonmanufacturing PMI fell to 54.9 from 55.4, while strong demand stretched supply chains and lifted input prices to a more-than-four-year high, suggesting inflation could remain elevated.
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