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Scott Bessent’s Rosy Forecasts Are Putting His Credibility at Risk The US Treasury Secretary risks boxing himself in with his prognostications on gasoline prices, the housing market and the economy.
上任 20 个月来，财政部长斯科特·贝森特已习惯于公开作出经济预测。他在 2025 年 2 月表示，住房市场将在数周内“解冻”，通胀也可能“迅速”回到美联储 2% 的目标。4 月，他提出一项直接回应许多美国人钱包关切的预测：“我乐观地认为，在 6 月 20 日至 9 月 20 日之间的某个时候，我们能再次看到 3 美元的汽油。”他还对经济增长、预算赤字等作出了同样乐观的预测。
这些预测大多偏离了实际情况。住房市场依然冰封，反映出借贷成本上升：8 月成屋销售降至一年多来最慢水平，住宅建设则跌至疫情以来最低水平。美国和以色列在伊朗的战争已使汽油均价升至每加仑 4.50 美元以上，加剧了总统唐纳德·特朗普在竞选第二个总统任期时誓言要解决的负担能力危机。9 月 30 日公布的数据显示，尽管通胀有所放缓，但仍远高于美联储的目标。
每位财政部长都必须为总统的政策摇旗呐喊，但贝森特在乐观预测上异常直白——他的前任们刻意避免这样做，部分原因是不想让自己陷入被动。“这损害了他的信誉，这一点毫无疑问，”华盛顿右倾智库美国行动论坛主席道格拉斯·霍尔茨 - 埃金说。“这对财政部不利。”财政部官员拒绝对本文置评。
霍尔茨 - 埃金的评论表明，贝森特在他曾经享有高度信誉的圈子里，近期受到的看法正在转变。2025 年，他努力遏制特朗普“解放日”关税引发的市场冲击，提升了他在投资者、美国议员以及外国政府官员中的地位。去年 4 月，总统公布高达 50% 的进口关税后，引发了疫情以来美国股市最大的两日抛售，贝森特说服特朗普收回了部分措施。一周之内，市场已经回升。
华尔街本就倾向于把在对冲基金工作了数十年的贝森特视为自己人。对投资者而言，关税税率回调证明这位前金融从业者能够超脱西翼的纷争，对其出了名难以预测的上司施加稳定影响。
曾在乔·拜登总统任内任职财政部、现为投资银行研究部门 Evercore ISI 高级策略师的马修·阿克斯说，他“已明确确立了自己作为对市场和商业友好的财政部长的地位”。“但近期的干预以及围绕其目标的模糊性，如今给这一最初印象带来了挑战，”阿克斯说，他指的是贝森特过去几个月为稳定日元并压低美国国债收益率所作的努力。
尽管财政部长有许多杠杆可以引导经济，但他们的权力也有限度。汽油价格由全球供需力量决定，地缘政治也常常介入。同样，家庭和企业的日常决策通常比政府债券回购或金融监管微调更能驱动美国经济表现。
尽管如此，这一职位仍具有影响力。部长就经济政策向总统提供建议，开展国际经济外交，并管理联邦财政，包括规模达 32 万亿美元、决定从美国抵押贷款到全球企业和政府借贷成本的国债市场。
一位赢得国内外投资者以及外国同行信任的部长，有时只需几句恰当的话，就能帮助在市场恐慌期间恢复平静。2008 年全球金融危机、2020 年全球疫情暴发、2023 年硅谷银行及其他地区性贷款机构倒闭——每一次，时任财政部长都以个人威望动员美国政府的力量，稳定国家的经济和金融健康。
“全世界都在注视。人们指望美国提供指引，”曾为四位财政部长工作、最近一次是在乔治·W·布什总统任内为汉克·保尔森工作的蒂姆·亚当斯说。这一角色不只是“当一名技术官僚。你在那里不只是因为你的市场洞察力，而是因为你能带来信心和信任”。
贝森特与几位前任一样，职业生涯大部分时间都在金融业度过，他知道信誉在这份新工作中甚至比在旧工作中更重要。但市场正在表明，驱动其决策的将是基本面和事实，而不是财政部长的言论。7 月，他干预外汇市场，试图为暴跌的日元托底，效果在一周多一点后便消退。几周后，贝森特试图压低国债收益率的努力也未达预期：尽管口头施压并大幅扩大对较长期债券的回购，30 年期国债收益率仍继续攀升，于 9 月 30 日触及 5.63%，为 2002 年以来最高水平。
在 9 月 15 日的国会听证会上，贝森特称债券市场干预是成功的。但交易员仍然紧张，既在等待伊朗战争得出决定性结局，也在等待国内在控制美国公共债务方面取得进展。美国公共债务在 8 月正式突破 40 万亿美元——大约是特朗普 2017 年 1 月首次宣誓就职时的两倍。在这一惊人数字公布次日对记者讲话时，财政部长表示，美国可以通过增长走出债务问题，几位经济学家称这一想法不切实际。
为平息批评，贝森特表示，他和政府其他成员正在制定一项计划，以控制债务并缩小年度预算缺口，该缺口相当于国内生产总值的近 6%。然而，几周后共和党人在达拉斯举行的中期全国大会上，特朗普承诺，如果共和党在中期选举中保住国会，将向每位成年美国人发放 5000 美元，这一赠予将耗资超过 1 万亿美元。
西太平洋银行公司金融市场策略主管马丁·惠顿在 9 月 10 日写给客户的一份报告中称，5000 美元支票的承诺表明，贝森特把美国国债市场当作“玩物”。这“是任何理智的投资者都不敢想象的事情”。
贝森特的一些干预努力取得了成效。去年 10 月，财政部宣布已向阿根廷政府提供 200 亿美元货币互换安排，以稳定比索。此举帮助特朗普的政治盟友、总统哈维尔·米莱在当月举行的选举中抵挡住了反对党的挑战。贝森特后来说，这笔操作为财政部赚得“数千万美元”。
部长的一些预测也得到了验证。他去年预测，数据中心建设和其他人工智能支出的繁荣将在未来一到两年提振经济扩张，这一判断已被证明准确。然而，他年中称 2026 年剩余时间国内生产总值增速有望加快至至少 3% 的说法，与彭博每月调查的 60 位经济学家和分析师的预测并不吻合。
重要的是，贝森特仍与特朗普保持高度信任，特朗普已委派他管理至关重要的美中经济关系。最近，总统反驳了有关其财政部长试图压低债券收益率是误判的批评，称贝森特是“非常有能力的人”。
贝森特的公开表态仍在继续。9 月初，他说一旦伊朗冲突结束，油价将暴跌至每桶低至 40 美元。这些言论发表之际，美国与伊朗之间新的军事打击已将基准布伦特原油推至每桶 95 美元。随后，在 9 月 28 日接受福克斯新闻采访时，他预测伊朗经济距离崩溃大约还有两周。
贝森特真正的考验还在前方。人们普遍预计民主党将在 11 月的中期选举中赢得众议院控制权，该党同时获得参议院多数的可能性也在上升。如果这种情况发生，财政部长将需要与民主党合作通过经济措施。最重要的考验可能出现在明年，届时国家债务上限将再次成为国会山的热点话题。在投资者已因财政赤字规模而紧张不安之际，贝森特必须动用每一分信誉，促成一项政治妥协，同时向世界各地的债券持有人保证，美国致力于整顿自身财政。
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财政部长斯科特·贝森特多次公开乐观预测，包括住房市场解冻、通胀回落至 2% 及 6-9 月达 3 美元汽油，但多数落空：住房销售一年多最慢、汽油超 4.50 美元、建筑业创疫情后最低、通胀仍高于目标。这损害其信誉，尽管 2025 年关税干预挽救市场信心，近期日元和国债收益率干预效果有限。
在任期 20 个月内，财政部长斯科特·贝森特多次公开经济预测，包括 2025 年 2 月称住房市场将在数周内解冻，通胀将快速回到美联储 2% 目标，4 月预测 6 月至 9 月可达 3 美元汽油。他还对经济增长和预算赤字做出乐观展望。但多数预测落空：住房销售降至一年多最慢，建筑业创疫情后最低，汽油价因美以与伊朗战争超 4.50 美元，通胀仍高于目标。
贝森特作为前任的乐观者显得格外明确，这损害了其信誉。美国行动论坛主席道格拉斯·霍尔茨 - 埃肯表示，这对财政部不利。2025 年关税事件后，他挽救了市场信心，但最近干预日元和国债收益率的努力效果有限，30 年期国债收益率升至 5.63%。
尽管有干预杠杆，但经济驱动因素多为全球和私人行为。贝森特在危机中提供信心，如 2008、2020 疫情、2023 银行倒闭。但当前市场关注基本面而非言论。债务突破 40000 亿美元，他称可增长摆脱，但经济学家称其不切实际，共和党大会承诺 5 千美元支票引发质疑。
部分努力成功，如对阿根廷 20 亿美元货币互换帮助米莱夫总统。AI 数据中心支出预测准确，但 GDP 增长至 3% 预测不符。贝森特继续预测伊朗冲突后油价 40 美元，伊朗经济两周内崩溃。未来面临中期选举民主党控制，债务上限谈判，需维持信誉以安抚投资者。
Treasury Secretary Scott Bessent's optimistic forecasts on housing unfreezing, $3 gas, and economic growth have mostly missed the mark, with housing sales at slowest pace in over a year, gas over $4.50, and inflation above target. His market interventions and debt comments have
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