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BT buys struggling rival TalkTalk out of administration
英国电信已通过预打包管理程序收购了英国宽带供应商 TalkTalk，此前几天，该公司才姗姗来迟地加入了这场旷日持久的竞购，以收购这家负债累累的公司。
富时 100 指数集团周一宣布，已达成协议收购 TalkTalk 的消费者和批发部门。
英国电信将接管这家剥离债务的业务，并表示预计该交易将导致其本财年现金状况减少 4 亿英镑。
该交易将为英国电信带来额外的 150 万英国宽带客户，并标志着 TalkTalk 漫长的出售过程结束。TalkTalk 的所有者——包括私人信贷集团阿瑞斯管理和创始人查尔斯·邓斯通爵士——数月来一直试图出售该公司。
此前，英国《金融时报》报道称，英国电信首席执行官艾莉森·柯比上周会见了数字、文化、媒体和体育部的官员，讨论如何解决合并两家大型宽带供应商可能引发的竞争担忧。
两家公司之间的交易通常会引发竞争审查，因为英国电信旗下的宽带网络 Openreach 是 TalkTalk 最大的供应商。根据 Enders Analysis 的估计，英国电信是英国最大的宽带供应商，市场份额约为 30%。
然而，文化大臣丽莎·南迪周一表示，她已对该交易启动公共利益干预通知，“以确保公共卫生、关键国家基础设施和对弱势客户的供应影响在此过程中得到充分考虑”。
南迪明确表示，她将在竞争与市场管理局于 10 月 19 日报告调查结果后考虑该提案。
竞争与市场管理局周一表示，将评估该合并是否可能导致“竞争大幅减少”，并将提供其收到的有关该交易公共利益的任何陈述的摘要。相关方可在 10 月 9 日前提交意见。
Assembly Research 创始人兼首席执行官马特·豪厄特表示，该交易应给部长们敲响“警钟”，促使他们在电信行业建立“最后供应商程序”。
他说：“尽管对 TalkTalk 的担忧已经持续了一段时间——考虑到其他行业失败所显现的风险——但令人惊讶的是，这仍然不存在。”
TalkTalk 此前曾进行独家谈判，将其批发部门 PXC 出售给 Octopus Investments，并将其消费者业务出售给 Opus Broadband，但未能达成协议，导致该公司寻找其他潜在买家。
New Street Research 分析师詹姆斯·拉策表示，英国电信的交易“对阿瑞斯和 TalkTalk 的贷款人来说显然是一个令人失望的结果”，但“对 Openreach 来说是最不坏的结果，有助于确保他们的付款”。据知情人士透露，阿瑞斯将从该交易中获得超过 1 亿英镑。
但该交易遭到了英国电信竞争对手 Virgin Media O2 的愤怒回应，该公司表示，该交易“具有以公共利益为幌子的救援交易的所有特征”。
Virgin 发表上述评论的几天前，竞争与市场管理局表示，可能会阻止 Nexfibre（一家由该公司股东部分持股的宽带供应商）以 20 亿英镑收购其竞争对手 Netomnia 的交易，理由是竞争担忧。
VMO2 表示：“逻辑根本说不通。我们认为，不应将规则抛诸脑后，让 TalkTalk 在没有适当程序的情况下落入英国电信之手，我们将直接向政府和监管机构提出我们的担忧。”
TalkTalk 曾是 Carphone Warehouse 的一部分，自 2021 年被伦敦对冲基金 Toscafund 私有化以来一直举步维艰。这笔 11 亿英镑的杠杆收购使其资产负债表增加了 5.27 亿英镑的债务。
包括邓斯通和阿瑞斯在内的股东多次向该公司注资以缓解现金流压力，包括 2024 年 12 月作为再融资一部分的 2.35 亿英镑，以及去年 7 月的 1.2 亿英镑。阿瑞斯在 3 月份又注入了 1.15 亿英镑。
该公司的零售客户群已从 2023 年的超过 250 万降至 5 月份的约 160 万。
苏西·林补充报道
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3 天前
2026-10-05 06:36:39 UTC
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2026-10-05 11:43:27 UTC
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3 天前
2026-10-05 05:21:06 UTC
英国电信 BT 以预打包管理方式收购陷入困境的宽带供应商 TalkTalk，预计将带来 4 亿英镑现金支出，并新增 150 万宽带用户。该交易引发竞争担忧，文化大臣已介入审查。
英国电信集团 BT 于周一宣布，通过预打包管理方式收购 TalkTalk 的消费者和批发业务部门。这笔交易将使 BT 获得额外 150 万宽带用户，但预计在本财年对其现金状况造成 4 亿英镑的冲击。TalkTalk 的长期出售过程就此结束，其所有者包括私人信贷集团 Ares Management 和创始人 Charles Dunstone 爵士。
由于 BT 旗下的 Openreach 是 TalkTalk 最大的供应商，该交易通常会触发竞争审查。文化大臣 Lisa Nandy 已援引公共利益干预通知，以确保公共健康、关键国家基础设施和弱势客户供应得到充分考虑。英国竞争与市场管理局（CMA）将在 10 月 19 日前报告调查结果，相关方需在 10 月 9 日前提交意见。
TalkTalk 自 2021 年被 Toscafund 私有化以来一直陷入困境，11 亿英镑的杠杆收购使其资产负债表增加了 5.27 亿英镑债务。股东多次注资以缓解现金流压力，包括 2024 年 12 月的 2.35 亿英镑、2025 年 7 月的 1.2 亿英镑以及 3 月的 1.15 亿英镑。其零售客户从 2023 年的 250 多万降至 5 月的约 160 万。此前与 Octopus Investments 和 Opus Broadband 的出售谈判均告失败。
BT 的竞争对手 Virgin Media O2 对此交易表示愤怒，称其具有“被伪装成公共利益救援交易的暗箱操作特征”。分析师认为，该交易对 Ares 和 TalkTalk 的贷款人来说“显然令人失望”，但对 Openreach 确保付款而言是“最不坏的结果”。Assembly Research 的 Matt Howett 呼吁政府建立电信“最后供应商流程”，认为这是“警钟”。
BT has acquired struggling broadband provider TalkTalk in a pre-pack administration, gaining 1.5 million customers and expecting a £400 million cash hit. The deal faces competition scrutiny, with the culture secretary invoking a public interest intervention.
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