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India Mulls Commodity Derivatives Changes to Boost Liquidity
印度市场监管机构正在考虑放宽非农产品大宗商品衍生品的持仓限额，并修改部分农产品合约的结算规则，以寻求深化交易并吸引更多真正的套期保值者。
印度证券交易委员会主席图希恩·坎塔·潘迪在新德里的一场大会上表示，监管机构希望在不削弱风险控制的情况下提升流动性和市场深度。上述内容来自该委员会网站发布的演讲稿副本。
拟议中的修改是印度证券交易委员会扩大印度快速增长的大宗商品衍生品市场参与度、提高其价格风险管理效能的努力的一部分。监管机构正寻求降低套期保值者的参与门槛，同时确保交易量的激增能够转化为更好的流动性和价格发现。
印度证券交易委员会还在完成相关提案的咨询后，准备制定指导方针，修改部分农产品衍生品的结算规则。潘迪表示，一开始就要求实物结算，可能会阻碍部分合约的发展。
“分阶段采取措施，可以让合约在强制实行实物结算前逐渐成熟。”他说。
在印度大宗商品衍生品市场交易量激增之际，这些措施应运而生。潘迪表示，截至 4 月 1 日开始的本财年前六个月，期货和期权的名义成交额约为 1538 万亿卢比（16 万亿美元），已经比上一整个财年的总额高出 11%。截至 3 月结束的财年中，贵金属约占名义成交额的 59%。
不过，潘迪表示，仅凭交易量上升并不足以衡量市场的发展程度。
他说：“成功与否不能只看成交额，还要看这些市场在多大程度上有效帮助管理风险。”
印度证券交易委员会还计划继续讨论影响参与者的商品及服务税问题，这些参与者通过交易所平台交付或接收大宗商品。
监管机构还在单独研究衍生品到期日结算价格框架存在的问题。该机构还希望通过扩大参与、加强证券借贷以及提高套期保值和套利效率，深化现货市场。
印度证券交易委员会已经扩大外国投资者参与大宗商品指数和实物结算非农产品合约的渠道。作为扩大可进行套期保值的风险范围的努力的一部分，该机构还推出了电力期货和天气衍生品。
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5 天前
2026-10-03 09:47:10 UTC
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印度证券交易委员会正考虑放宽非农商品衍生品持仓限制，并调整部分农产品合约结算规则，以提升市场流动性、吸引更多套期保值者，同时维持风险控制。
印度证券交易委员会（SEBI）正研究放宽非农业商品衍生品持仓限制，并调整部分农产品衍生品的结算规则，以深化市场交易、吸引更多真实套期保值者。SEBI 主席图欣·坎塔·潘迪表示，监管机构希望在不削弱风险控制的前提下提升流动性和市场深度。
SEBI 拟通过降低套期保值者参与市场的障碍，扩大印度快速增长的商品衍生品市场参与度，并增强其管理价格风险的功能。对于部分农产品合约，监管机构在完成相关咨询后正准备发布改变结算规则的指导方针。潘迪称，一开始就要求实物交割可能阻碍某些合约发展，分阶段实施可让合约在强制实物交割前逐步成熟。
印度商品衍生品交易近期大幅增长。截至今年 4 月 1 日开始的财年前六个月，期货和期权名义成交额约为 1538 万亿卢比，已比上一财年全年高出 11%；截至 3 月的一年中，贵金属约占名义成交额的 59%。不过，潘迪表示，市场发展不能仅以成交额衡量，关键还在于市场能否有效帮助参与者管理风险。
SEBI 还将继续讨论影响通过交易所平台交收商品参与者的商品及服务税问题，并研究衍生品到期日结算价格机制的相关担忧。监管机构希望通过扩大参与、加强证券借贷以及提高套期保值和套利效率，进一步深化现货市场。此前，SEBI 已扩大外国投资者参与商品指数和实物结算非农业合约的渠道，并推出电力期货和天气衍生品，以扩大可对冲风险的范围。
India’s markets regulator is considering looser position limits for non-agricultural commodity derivatives and phased settlement changes for some farm contracts to improve liquidity and attract more hedgers while maintaining risk controls.
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