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French Debt Jitters Fuel Rush to Swiss Franc
瑞士法郎因对欧洲风险的避险需求而受到关注，因为对法国债务情况的担忧冲击了该地区的市场。
该货币有望实现自去年 4 月以来对欧元的最佳一周，这是在近几个月挣扎后的意外转折。其命运因对法国在明年选举前控制债务能力的怀疑而引发的避险资金流动而改变。
瑞士法郎传统上是避险货币，但交易员曾因瑞士可能维持零利率（而其他国家在加息）而转向其他货币。最新的上涨表明，投资者愿意无视该货币几乎不存在的收益，在欧洲邻国出现动荡时介入买入。
“当欧元区债务风险激增时，瑞士法郎始终是首选避险货币，”ING 集团货币策略师 Francesco Pesole 说道。
该货币在短短两天内上涨了约 1.8%，使欧元/法郎汇率降至周五左右的 0.93 两个月低点。根据 CME 集团公司的数据，周四的交易量达到今年迄今平均水平的大约四倍。
期权定价表明，涌入该货币的速度是过去四年多来最快的。对明年的看涨情绪已升至自三月以来的最高水平。
瑞士法郎长期被视为投资者在剧烈抛售和波动加剧时期寻求庇护的场所，这得益于它与黄金——终极避险资产——的历史联系。此外，瑞士在发达国家中往往拥有最低的利率之一，使得法郎在市场平静时成为资金搬贸易的首选。
其低收益状态自 7 月以来一直受到关注，因为市场预期瑞士国家银行可能要等到 2027 年底才开始加息，这上个月帮助法郎相对于欧元跌至一年多来的最弱水平。
据 Commerzbank AG 货币策略师 Michael Pfister 称，鉴于人们认为其欧洲邻国正酝酿动荡，法郎出现明显疲软的可能性现在降低了。
此次最新反弹令 Pfister 和 ING 的 Pesole 以及其他货币预测者都感到惊讶，他们原本预期市场会等到明年法国和意大利大选前夕才行动。
随着这些国家的财政健康状况在它们发布 2027 年融资计划时受到审查，Pfister 预计瑞士更为平衡的预算将吸引更多投资者涌入其货币。他现在预测这将使法郎上涨超过 2%，使欧元/法郎汇率在一年后降至 0.91。
“随着预算季节刚刚开始，这一话题将成为焦点，”他说。“老实说，可供躲藏的地方已经不多了。”
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6 天前
2026-10-02 10:38:46 UTC
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2026-10-02 10:49:53 UTC
由于法国债务担忧引发避险情绪，瑞士 franc 本周较欧元升值约 1.8%，触及两个月低点 0.93，交易量激增至平时的四倍。
法国债务形势引发市场担忧，投资者转向传统避险资产瑞士 franc，认为其在欧元区债务风险升温时是首选避险港。
受此影响，franc 对欧元汇率在两天内上涨约 1.8%，跌至两个月低点约 0.93；周四交易量达到今年平均水平的四倍，期权定位显示此类资金流入是过去四年多来最快的，且看涨情绪已升至三月以来的最高水平。
franc 素以与黄金的历史关联和低利率著称，即使在收益率几乎为零的情况下，也常被用作平静市场中的融资货币；自七月起，市场预期瑞士国家银行可能将加息推迟至 2027 年底，这曾令 franк 对欧元跌至一年多来的弱势。
ING 货币策略师 Francesco Pesole 表示，欧元区债务风险上升时 franc 始终是首选避险；Commerzbank 的 Michael Pfister 称此轮上涨出乎意料，原本预期市场会等到法国和意大利明年大选前才行动，他认为随着各国公布 2027 年融资计划，瑞士较为平衡的预算将继续吸引资金，预计 franк 未来一年可能升值超过 2%，使欧元‑franc 汇率降至约 0.91。
Concerns over France's debt have driven investors to the Swiss franc as a safe haven, lifting the currency about 1.8% in two days to a two‑month low of 0.93 versus the euro and boosting trading volumes to four times the average. Analysts say the franc’s haven appeal, despite its
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