发布时间
2026/03/25 04:5812 分钟前源站更新
2026/03/25 04:5812 分钟前首次抓取
2026/03/25 04:5812 分钟前发布时间
12 分钟前源站更新
12 分钟前首次抓取
12 分钟前用于追踪这条内容的来源与记录标识。
Source
原始链接
发布时间
2026/03/25 04:5812 分钟前源站更新
2026/03/25 04:5812 分钟前首次抓取
2026/03/25 04:5812 分钟前发布时间
12 分钟前源站更新
12 分钟前首次抓取
12 分钟前用于追踪这条内容的来源与记录标识。
Source
原始链接
Australia-US Bond Yield Gap Nears Zero as Policy Paths Diverge
澳大利亚的基准国债收益率有望首次在一年多以来低于其美国对应品种，因为两国经济的货币政策预期出现分歧。
随着市场认为澳大利亚储备银行（RBA）紧缩周期即将结束，而美联储仍有较大空间继续加息，一些策略师认为澳大利亚债券有望在 2026 年底前继续相对跑赢。
10 年期澳大利亚国债与同期限美国国债的利差已收窄至约 12 个基点，徘徊在自 2025 年 9 月以来的最小水平。Barrenjoey Markets 和西太平洋银行（Westpac Banking Corp.）预计利率将在未来几个月趋于收敛，而澳大利亚国民银行（National Australia Bank Ltd.）则表示利差甚至可能转为负值。
“我们的基本情况是 10 年期澳美国债利差倒挂将在 2027 年发生，但此刻发生也不足为奇，”悉尼国民银行（NAB）利率策略主管 Kenneth Crompton 表示。“如果到明年年底，RBA 和美联储的预期分歧达到我们所预期的程度，那么利差很容易重新测试 -20 个基点的水平。”
澳大利亚债券的吸引力随着本周早些时候的数据显示通胀在 8 月降温以及 RBA 行长 Michele Bullock 表达“希望”——认为今年的四次加息足以遏制价格压力而增强。澳大利亚的 AAA 信用评级和改善的预算也有助于在全球债券抛售中限制长期收益率的上行压力。
彭博衡量的澳大利亚政府债券回报在 9 月下跌 1%，而另一只追踪美国国债的指数下跌 2.2%。
请收听并关注彭博澳大利亚播客，可在 Apple、Spotify、YouTube 或您获取播客的任何平台上收听。
美国国债的抛售是因为韧性增长和持续的通胀风险促使投资者在美联储上月自 2023 年以来首次加息后，预期将有更多加息。巨额政府借贷、对债务可持续性的担忧以及来自 AI 超大规模企业的企业债券发行浪潮进一步加剧了压力，推动 10 年期美国国债收益率升至自 2002 年以来的最高水平。
交易员预计美联储在未来 12 个月内将再加息三次，每次 25 个基点；而在澳大利亚，交易员预计仅加息一次，互换数据显示。
虽然澳大利亚也在建设数据中心，但 Pendal Group 收入策略主管 Amy Xie Patrick 在彭博电视上表示：“从对利率不太敏感的行业抢夺资本的情况并不相同。”“这 alone 是导致该分歧可能继续扩大的原因之一。”
然而，澳美利差进一步收窄可能需要时间，因为市场正在消化美联储政策的前景。澳大利亚债务对美国国债的走势仍然高度敏感，这可能限制利差收窄的空间。此外，如果本月通胀或就业数据强于预期，可能会复苏市场对 RBA 进一步加息的预期。
与此同时，全球基金目前倾向于那些在今年通胀激增中迅速行动的国家。诸如 Jupiter Asset Management 和 Candriam 等资产管理机构正在买入澳大利亚债务，押注加息周期即将结束。
“利差收窄一直是投资者的热门交易，他们预期 RBA 将在 9 月仅再加息一次，此后全年不再加息，”悉尼 Barrenjoey 的首席利率策略师 Andrew Lilley 表示，他指的是对澳美利差收窄的押注。“我认为还有些许空间可以进一步压榨。”
发布时间
7 天前
2026-10-01 23:43:33 UTC
源站更新
7 天前
2026-10-01 23:43:33 UTC
首次抓取
6 天前
2026-10-02 00:13:24 UTC
澳大利亚 10 年期国债收益率与美国国债利差已缩至约 12 个基点，可能在年底前甚至转为负值，因澳洲央行接近紧缩周期尾声而美联储仍有进一步加息预期。
澳大利亚 10 年期国债收益率与美国同期国债利差已从去年高点回落至约 12 个基点，接近 2025 年 9 月以来的最小水平。市场普遍认为澳洲储备银行（RBA）紧缩周期即将结束，而美联储仍有较大加息空间，利差有望进一步收窄甚至转为负值。
今年八月通胀数据回落，RBA 行长米歇尔·布洛克表示希望已完成的四次加息足以抑制物价压力。澳洲维持 AAA 主权评级且财政状况改善，这些因素在全球债券抛售中限制了长期收益率的上行压力。
美国国债因经济增长韧性、通胀粘性以及投资者预期美联储将继续加息而遭遇抛售，加上政府举债增加、债务可持续性担忧以及人工智能超大规模企业发行公司债，推动 10 年期美债收益率升至 2002 年以来的最高水平。
交易员预计美联储未来 12 个月内将再加息三次，而澳洲仅预期一次加息。尽管澳洲也在建设数据中心，但该领域对利率不敏感的资金需求不足以改变整体利差走势，利差进一步收窄仍需时间，且澳洲债券对美债走势敏感，可能限制利差收窄的空间。
全球债券基金倾向于那些在抗击通胀上行动较快的国家，澳洲受到朱庇特资产管理和康达 rium 等机构青睐，因其预期 RBA 加息周期即将结束。巴伦乔伊市场的利率策略师指出，利差收窄交易仍有空间，投资者预期 RBA 仅再加息一次且今年不会进一步紧缩。
Australia’s 10‑year bond yield is approaching parity with the US Treasury yield, with the spread narrowing to about 12 basis points and potentially turning negative as the Reserve Bank of Australia nears the end of its tightening cycle while the Federal Reserve is expected to
用于追踪这条内容的来源与记录标识。
