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Tokyo Inflation Accelerates to Levels Well Above BOJ Target
东京的关键通胀指标在一些临时政府措施的影响消退后急剧上升，这支持了日本央行在当局加快政策正常化步伐后继续提升基准利率的立场。
根据内务省周五发布的数据，首都 9 月份剔除鲜食的消费者物价指数 (CPI) 同比上涨 2.7%，高于经济学家中位数预测的 2.3%，且高于上月的 1.8% 涨幅。这是自 1 月以来该指标首次达到或超过 2%。
CPI 的激增凸显了日本央行对上行通胀风险的担忧，这些风险可能将潜在价格趋势推高超过其 2% 的目标。日本央行将寻找下一次加息的合适时机，因为其上个月通过在三个月内第二次加息来加快政策正常化步伐，这是自 1990 年以来的最短间隔。
尽管首相高市早苗的能源补贴仍在将总体指标下拉近 0.4 个百分点，但生活成本的跳升依然出现。东京剔除能源和鲜食的通胀率——这是衡量潜在通胀的关键指标——上涨至 3%，较上月的 2% 有所提升。
"这是强劲的数据。托儿和水费减免的影响是主要因素，但即使没有这些因素，通胀也很强劲，" 大和生命研究院高级执行经济学家 Yoshiki Shinke 表示。"中东冲突导致的成本上升正在推高生活成本，企业将其上升的成本转嫁给消费者，这与通缩时代不同。"
Shinke 表示，他预计日本央行将在 12 月加息，维持当前的加息步伐。
由于该指标之前曾因首都扩大的托儿补贴和夏季水费减免而被压低，因此这种加速被广泛预期。整体涨幅的主要驱动因素是加工食品成本，同比上涨 3.6%。根据帝国数据银行的报告，日本主要食品饮料公司上个月提高了 4,965 种商品的价格，这一数量是去年的两倍多。
推动加速的因素中，水务费用成本激增，同比上涨约 66%，而住宿价格则由上月的 1.4% 下降转为 4.6% 的上涨。
服务价格——需求驱动型通胀的关键指标——同比上涨 2.3%，这是自 2023 年 11 月以来的最大涨幅。
根据日本央行周四发布的季度 Tankan 调查，日本最大企业的商业信心已连续六个季度改善。企业利润在第二季度达到历史最高水平，这部分得益于全球 AI 需求以及企业行为向将上升的输入成本转嫁给客户的转变——这表明通胀预期正在扎根。
油价上涨和日元疲软也可能使通胀压力保持高位。尽管美国和日本在 7 月进行了协调的货币干预并继续发出警告，但日元仍徘徊在每美元 160 的关键心理阈值附近。数据公布后日元小幅上升，周五早晨在东京的汇率约为 157.88 日元兑 1 美元。
本周早些时候，日元在日本央行 9 月政策会议的意见摘要显示对本月进一步加息缺乏紧迫感后下跌。该摘要还表明政府对日本央行的加息道路保持谨慎，反对市场对其立场可能因内阁部长们的一系列言论而软化的早期预期。
"价格上涨的趋势可能会从 10 月起蔓延，" 国际货币事务研究所高级经济学家 Shotaro Kugo 表示。"日本央行预测财政年度下半年价格将上升，企业采购成本的趋势明显表明呈上升轨迹。"
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2026-10-01 23:34:47 UTC
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东京 9 月份剔除鲜食的消费者物价指数同比上涨 2.7%，高于市场预期且为自今年 1 月以来首次达到 2% 以上，显示通胀压力上升。这加强了日本央行对通胀上行风险的担忧，央行正在寻找下一次加息的时机。
东京 9 月份剔除鲜食的消费者物价指数（CPI）同比上涨 2.7%，高于市场中位数预测的 2.3%，且较 8 月的 1.8% 显著上升，这是自今年 1 月以来该指数首次达到 2% 以上。数据由日本内务省及通信局于周五发布。
这一读数强化了日本央行对通胀上行风险的担忧，表明潜在价格趋势可能突破其 2% 的目标。央行上个月通过在三个月内第二次加息（自 1990 年以来最短的间隔）加快了政策正常化的步伐，并正在评估下一次加息的时机。
推动通胀上升的主要因素包括加工食品价格同比上涨 3.6%，日本主要食品饮料企业上月涨价的商品数量达到 4,965 种，去年同期的两倍以上；水服务费用涨幅约 66%，住宿费用由上月的 -1.4% 转为 4.6% 上涨；服务类价格年涨 2.3%，为 2023 年 11 月以来最大涨幅。尽管首相高市早苗的能源补贴使总体 CPI 被下压近 0.4 个百分点，但剔除能源和鲜食的核心通胀仍达到 3%，较上月的 2% 明显提升。
能源价格偏高和日元疲软可能继续支撑通胀压力；日元曾接近 160/美元的心理关口，在数据后一度回升至约 157.88/美元。企业方面，日本最大企业的商业信心已连续六个季度改善，第二季度公司利润创历史新高，受全球 AI 需求和企业将输入成本转嫁给消费者的趋势推动，这被视为通胀预期正在扎根。分析师预测物价上涨趋势可能从 10 月开始扩散，央行也预计财政年度下半年物价将上行。
Tokyo’s core CPI rose 2.7% year-on-year in September, beating the median forecast of 2.3% and marking the first reading above 2% since January, underscoring the Bank of Japan’s worries about inflation overshooting its target. The BOJ is now assessing the timing of its next rate
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