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Bank of Canada Won’t Target House Prices With Interest Rates
加拿大央行的二把手表示，央行在解决房价问题上的能力有限，并认为住房市场应继续作为利率决策的参考因素，而非目标。
高级副行长卡罗琳·罗杰斯在不列颠哥伦比亚省维多利亚市的一次演讲中表示，“低而稳定且可预测的通胀”是解决该国住房负担能力问题的最佳良药。
罗杰斯在周四的预先准备的讲话中表示：“直接用利率来瞄准房价，将要求货币政策承担超出其合理能力的任务，并可能给整体经济带来成本。”
这些言论表明，央行将致力于设定借贷成本以应对整体通胀压力，尽管该国住房转售市场仍然疲软。
罗杰斯重申，央行的基准隔夜利率是一种“钝器”，可以影响住房需求。但借贷成本无法解决诸如许可审批或建筑受限等供应方面的制约。
她说：“目标必须是增加供应、保护韧性并减少经济对房价上涨依赖的政策组合。”
根据加拿大房地产协会的数据，8 月经季节性调整后的房屋销售总量为 37,738 套，由于负担能力紧张和借贷成本上升，销售多年来一直低于历史平均水平。
自新冠疫情高峰期以来，房价也已回调约 20%，当时央行将基准隔夜利率紧急下调至 0.25%。
目前政策利率为 2.25%。加拿大央行下一次设定利率是在 10 月 28 日。隔夜互换交易商认为该次会议加息的可能性约为 40%，并预计到明年 9 月将累计加息 100 个基点。
高汽油价格数月来使总体年度通胀率保持在约 3%，央行警告称，能源价格持续高企的时间越长，这些成本就越有可能蔓延到其他商品和服务。
按年度计算，核心通胀指标接近央行 2% 的目标，但月度趋势显示价格压力开始积聚。
罗杰斯表示，尽管央行在货币政策框架审查中重点关注住房负担能力，但面对加息和降息带来的权衡取舍，没有“简单的解决办法”。
提高借贷成本可以减缓房价增长，但也会减缓建筑活动。降息可以帮助家庭负担更高的房价，但在供应短缺的情况下也会刺激需求。
她说：“我们从审查中得到的最重要教训是，我们需要更好地解释这些权衡取舍，并向加拿大人明确货币政策能做什么和不能做什么。”
罗杰斯还表示，央行曾考虑在通胀分析中更直接地权衡房价，但也得出结论，对抵押贷款利息成本或租金通胀等采取不同处理方式，本身也有一系列优点和问题。
她说：“对我们的通胀指标进行简单调整，并不能明显更好地反映加拿大人面临的负担能力挑战。”
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加拿大央行副行长表示，央行不会用利率直接瞄准房价，认为低而稳定的通胀才是解决住房负担问题的最佳途径，并强调货币政策无法解决供应限制。
加拿大央行高级副行长卡罗琳·罗杰斯在维多利亚的演讲中表示，央行在解决房价问题上的能力有限，住房市场应作为利率决策的参考因素而非目标。她指出，低而稳定且可预测的通胀是解决住房负担问题的最佳方式，直接以利率瞄准房价会要求货币政策承担超出其合理能力的任务，并可能对整个经济造成代价。
罗杰斯重申，央行的基准隔夜利率是影响住房需求的“钝器”，但无法解决许可审批或建设受限等供应端问题。她强调，政策组合的目标应是增加供应、增强韧性并降低经济对房价上涨的依赖。当前加拿大房地产市场仍疲软，8 月经季节调整的房屋销售量为 37738 套，多年低于历史平均水平，房价自疫情峰值回落约 20%。
目前政策利率为 2.25%，下次议息会议定于 10 月 28 日。交易员预计届时加息概率约为 40%，并预期到明年 9 月累计加息 100 个基点。高汽油价格使年度总体通胀率数月维持在约 3%，央行警告能源价格持续高企可能推及其他商品和服务。核心通胀年率接近 2% 目标，但月度趋势显示价格压力开始积聚。
罗杰斯表示，央行在货币政策框架审查中关注住房负担问题，但加息和降息之间的权衡没有“简单解决方案”。加息可减缓房价增长，但也会拖累建设；降息可帮助家庭负担更高房价，但在供应短缺时刺激需求。她强调，最重要的教训是更好地解释这些权衡，并向加拿大人明确货币政策能做什么和不能做什么。
央行还考虑在通胀分析中更直接地纳入房价，但结论是，对抵押贷款利息成本或租金通胀等采取不同处理方式各有优缺点。罗杰斯说，没有简单的通胀衡量标准改变能更好地捕捉加拿大人面临的负担挑战。
Bank of Canada's second-in-command says the central bank won't target house prices with interest rates, arguing low, stable inflation is the best remedy for housing affordability, while noting monetary policy can't fix supply constraints.
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