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Major Berentzen Holder Says Sazerac Takeover Bid Is Too Low
伯恩茨集团 AG 正面临投资者反对，因其计划将自己出售给南方舒适酒酿造商 Sazerac 公司。
瑞士养老基金 Aevum 是德国白兰地蒸馏商的第三大股东，根据发言人表示，该基金不接受 Sazerac 每股 5.55 欧元（6.29 美元）的报价，因为这低估了公司价值。
该瑞士基金通常不对收购问题发表公开评论，发言人补充称，该基金正考虑增加其在伯恩茨的 10% 持股比例。
Sazerac 的出价相较于上个月彭博社披露交易前的价格溢价约 70%。该股周四在法兰克福上涨 1.4%，至 5.74 欧元，使伯恩茨的市值约为 5500 万欧元。
Sazerac 发言人重申，公司认为其报价“非常有吸引力”。她补充说，伯恩茨将获得一位长期的家族所有者，该所有者计划为其扩张提供资金，并将其作为 Sazerac 在欧洲业务的平台。伯恩茨代表未能立即回应电子邮件置评请求。
伯恩茨位于德国与荷兰西部边境附近，其根源可追溯至 18 世纪中期。其品牌包括伯恩茨苹果 Korn（Apfelkorn）、Puschkin 伏特加、Hansen 朗姆以及谷物基酒 Doornkaat。公司还生产非酒精饮料。
根据蒙特加 AG 分析师的说法，报价低于伯恩茨的基本公平价值 7 欧元，但仍被视为“有吸引力的溢价”，他们预计交易将完成。该交易须满足至少 50% 加一股的接受门槛。
“我们不认为除了报价之外还有短期价格上涨潜力，”分析师在备忘录中写道。他们指出伯恩茨管理层和监事会的支持，并表示超过一半的投资者可能会接受。他们还将伯恩茨的评级从买入下调至持有，并将目标价设定为 5.55 欧元，与报价一致。
Sazerac 正在酒精行业需求疲弱的时期扩张，各公司难以剥离表现不佳的品牌。
它本月完成了对英国烈酒制造商 Au Vodka 的收购，而今年早些时候，对杰克丹尼尔所有者布朗 - 福曼公司（Brown-Forman Corp.）的 150 亿美元未经请求的收购要约被拒绝。
布朗家族曾倾向于与法国利雅得（Pernod Ricard SA）进行潜在交易，彭博社之前曾报道过，但与法国蒸馏酒商的谈判破裂。
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7 天前
2026-10-01 06:38:04 UTC
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2026-10-01 09:27:36 UTC
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2026-10-01 07:07:53 UTC
瑞士养老基金 Aevum 作为 Berentzen 第三大股东，拒绝 Sazerac 每股 5.55 欧元的收购要价，称其低估公司价值。尽管要价较之前溢价约 70%，股价周四涨 1.4% 至 5.74 欧元，但 Aevum 考虑增持其 10% 股份。
瑞士养老基金 Aevum 作为 Berentzen 的第三大股东，表示不会接受 Sazerac 每股 5.55 欧元的收购要价，认为这低估了公司的价值。尽管该基金通常不对收购事宜发表公开评论，但其发言人透露，Aevum 正在考虑将其持有的 10% 股份进一步增加。
Sazerac 的要价较 Bloomberg 先前披露交易前的价格溢价约 70%，周四股价在法兰克福上涨 1.4% 至 5.74 欧元，使 Berentzen 的市值约为 5500 万欧元。Sazerac 发言人重申，公司认为此报价非常具吸引力，并指出收购后 Berentzen 将获得一位长期的家族所有者，以资助其扩张并成为 Sazerac 在欧洲业务的平台。
Berentzen 总部位于德国西部靠近荷兰的边境，其历史可追溯至 18 世纪中叶。公司旗下品牌包括 Berentzen Apfelkorn、Puschkin 伏特加、Hansen 朗姆以及以谷物为基础的 Doornkaat，同时也生产非酒精饮料。
Montega AG 的分析师指出，5.55 欧元的要价低于其估算的 Berentzen 基本公平价值 7 欧元，但仍称之为“有吸引力的溢价”，并预计交易将在满足 50% 加一股的最低接受门槛后完成。他们补充说，管理层和监事会的支持使得超过半数投资者可能接受要价，因而将 Berentzen 的评级从买入下调至持有，目标价设为 5.55 欧元。此外，Sazerac 正在酒类需求疲弱的环境中扩张，earlier 本月刚完成对英国 Au Vodka 的收购，而 arlier 今年早些时候对 Jack Daniel’s 母公司 Brown‑Forman 的 150 亿美元无约请求收购被拒绝。
Swiss pension fund Aevum, Berentzen’s third-largest shareholder, rejected Sazerac’s €5.55-per-share takeover bid as undervaluing the company, even though the offer represents about a 70% premium to pre‑announcement levels. Aevum is considering increasing its 10% stake while the
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