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Alphaville. Passive flows -> active woes?
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90 天前
2026-07-10 11:22:34 UTC
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2026-07-10 11:22:34 UTC
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90 天前
2026-07-10 12:00:04 UTC
新研究认为，资金从主动基金流向被动指数基金时，迫使主动经理卖出看好的股票、买入其看空的股票，从而导致主动投资表现持续恶化。但文章认为，更根本的原因可能是主动投资市场本身竞争加剧，表现不佳的经理被淘汰，剩下的都是更强的对手。
New research argues that passive investing flows are actively harming performance by forcing fund managers to sell their favored stocks while ETFs buy the ones they dislike. However, Alphaville suggests the real reason may be that competition among active managers has
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